最低8万元/吨！多晶硅价格是否会跌穿“历史大底”？

今年以来，硅料价格出现大幅波动，近期更是大举下杀，跌破10万/吨大关。而就多晶硅来说，价格下跌符合预期，暴跌似乎超出预期。

最低80元/kg

根据硅业分会6月7日发布的太阳能级多晶硅最新价格，N型料成交价格范围为10.30-11.50万元/吨，均价11.24万元/吨，周环比下降9.65%；单晶复投料成交价格范围为9.50-11.00万元/吨，均价10.10万元/吨，周环比下降14.26%；单晶致密料成交价格范围为9.30-10.80万元/吨，均价9.90万元/吨，周环比下降13.99%；单晶菜花料成交价格范围为9.00-10.50万元/吨，均价9.53万元/吨，周环比下降15.14%。

据此可以看到，单晶复投料的最低价格、单晶致密料和菜花料的成交均价均已跌破10万元/吨的重要关口，周环比降低均超过10%。

与去年历史高点的超30万元/吨的价格相比，目前多晶硅价格已经大跌70%左右，几乎相当于“膝斩”。

本周太阳能级多晶硅价格（图）

不仅如此，根据另一市场研究机构EnergyTrend最新报价显示，本周单晶复投料主流成交价格范围82-112元/kg，成交均价为97元/KG，周环比下降13.39%；单晶致密料主流成交价格范围80-100元/kg，成交均价为95元/KG，周环比下降13.64%。

据此可以看到，无论是单晶复投料还是单晶致密料，其主流成交均价已经全面跌破100元/kg的重要关口。

不仅如此，其最低价格已经达到80元/kg，创近两年来的历史新低，基本跌回2020年的价格波谷期。粗略计算，这一价格与去年的历史高点价格相比已暴跌近75%。其下跌之快幅度之大，已经超过许多业内人士的预期。

价格跌势延续 短期恐难逆转

从市场供需来看，近月以来，多晶硅价格从5月初的17万元/吨急转直下跌破10万元/吨，而光伏产业链上下游的供需两端严重失衡则是近期硅料价格大跌的主因。

实际上，近年来光伏头部企业纷纷出台巨资投资扩产计划，特别是今年以来新增产线投产步伐持续加快。

根据硅业分会的最新统计数据显示，今年5月份，国内多晶硅产量约为11.56万吨，环比增加4.6%。其中，前五家头部企业产量约9.31万吨，占比超80%。1-5月份，国内多晶硅产量总计53万吨，同比大幅增长90%。

就产业链上游而言，在新增硅料产能持续释放的同时，硅片企业库存仍然高企，采购意愿较弱，进一步推高硅料企业的库存，这也导致硅料企业不得不大幅降价以降低库存。

同时，从终端市场来看，通常每年第三季度为光伏装机淡季，终端市场需求趋向疲软，这也会进一步传导至上游硅料硅片环节，导致市场需求不足。

因此，从目前的情势来看，预计硅料价格跌势仍然延续，短期内恐难逆转。

不过，硅料供给失衡导致价格大降，对于产业链下游来说无疑是一大利好。同时也可以促进光伏终端市场新增装机需求的提升。随着传统旺季的第四季度装机行情的启动，加之企业需提前启动备货，预计今年10月份开始整体行情将会有所改观。

值得一提的是，随着N型产品的需求逐步扩大，而硅料企业的N型产能爬坡相对较慢，导致供需上相对偏紧，因此N型硅料与P型硅料的价差将逐步拉大，走势会进一步分化，或将成为硅料企业盈利的一大关键点。

是否会跌穿5.5万元/吨的“历史大底”？

从目前的情势来看，硅料价格已经跌破10万元/吨的重要关口，最低已见到8万元/吨，正在逼近2020年的历史低价约5.5万元/吨。

那么，硅料价格这一波回落是否会跌穿这一“历史大底”呢？

实际上，虽然多晶硅供给过剩会导致硅料价格持续下降，但是要跌穿“历史大底”可能性比较小。

其主要原因在于，现在一线硅料企业的综合生产成本在6万/吨左右。当硅料价格逼近企业的生产成本时，多晶硅企业的生产积极性将会明显减弱，并大幅降低开工率，削减产品供给，以期重拾价格升势。

不过，需要指出的是，考虑到一部分龙头企业的先进产能，其硅料生产成本已低于行业平均生产成本。在行业竞争白热化之际，不排除在极端情况下硅料的价格会在短期内击破“历史大底”的情形。

而在这一轮硅料“价格战”中，具有先进产能的龙头企业的利润将被大幅压缩；而大部分不具备竞争力的产能将面临被淘汰，甚至许多新建产能会被迫停滞，行业洗牌风险加剧。

总而言之，在光伏硅料领域，无论是对于头部企业还是中小企业，都将会面临一场十分严峻的挑战。（文/光伏初心）