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淡季煤炭市场供需矛盾钝化

来源:
时间:2022-10-20 11:01:48
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淡季煤炭市场供需矛盾钝化本周国内煤炭市场延续供需双弱格局,淡季煤炭供需矛盾并不明显,买卖双方存在分歧,实际成交较为有限。一方面,产地疫情影响仍在持续,汽运周转效率降低,大秦线湖东段

本周国内煤炭市场延续供需双弱格局,淡季煤炭供需矛盾并不明显,买卖双方存在分歧,实际成交较为有限。一方面,产地疫情影响仍在持续,汽运周转效率降低,大秦线湖东段疫情导致铁路发运量缩减,环渤海港口库存持续下降,市场货源偏紧支撑贸易商报价延续偏强。另一方面,淡季电煤日耗季节性下滑,依靠拉运长协煤基本可达到供耗平衡,多数电厂在目前的高煤价下暂缓采购市场煤。而非电终端受疫情防控、环保限产及行业利润问题等因素限制,对高价接受程度有限。

后期来看:

1、关注下旬产地供应恢复情况。8月中旬以来,煤炭主产区扰动不断。山西、内蒙等煤炭主产区疫情管控依然严格,煤矿出货周转效率下降。同时,重要会议前后,产区安全检查趋严,煤炭供应收缩明显。大会过后,随着疫情及安监扰动因素的减弱,保供影响下,产能释放强度将得到明显提升,关注煤炭供应恢复节奏。

2、关注检修结束后港口库存变化节奏。目前产地到港口存在一定发运利润,蒙煤发运利润仍较客观,但是大秦线检修叠加疫情封控,港口市场煤调入资源受限,库存下降。随着本周末二十大会议及大秦线检修相继结束,关注铁路运量恢复和港口库存变化节奏。

3、后期政策调控风险加大。随着天气逐渐转冷,北方地区陆续进入供暖期,为确保冬季居民供电供暖正常稳定运行,“迎峰度冬”前夕能源供应保障工作历来备受重视。而当前煤炭绝对价格偏高,后期政策调控风险将增大。

整体来看,煤炭淡季消费叠加大会后供应有改善预期,需求端偏弱限制煤炭价格上涨空间。但冬季消费旺季需求预期仍在,且多因素使得煤炭生产和运输环节易受干扰,市场价格仍缺乏大跌的基础。关注二十大后煤炭市场是否有新的政策出台。

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