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观望情绪升温,节后行情如何演绎?

来源:
时间:2022-10-08 11:02:07
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观望情绪升温,节后行情如何演绎?国庆假期前夕,下游用户及贸易商采购节奏有放缓趋势,煤矿普遍即产即销、库存无压,挺价心态较强,港口市场可售煤源不多,降价出货意愿偏弱,市场僵持心态显现

国庆假期前夕,下游用户及贸易商采购节奏有放缓趋势,煤矿普遍即产即销、库存无压,挺价心态较强,港口市场可售煤源不多,降价出货意愿偏弱,市场僵持心态显现。在大秦线检修开启及重要会议临近等因素影响下,节后煤炭市场走势如何?

观望渐起,产地、港口成交均有放缓

9月份以来,随着各地基建、地产施工进度逐步加快,终端钢材消费有所增长,叠加美联储加息幅度低于预期等因素,钢材市场心态有所好转,多种成材期现货价格均出现震荡上调。受稳经济大盘、保交楼、房地产调控松绑等利好政策提振,钢铁、建材企业市场预期相对乐观,开工积极性明显提升,原燃料备货需求有所放量。甲醇、尿素等化工产品受下游刚性补库需求释放及成本高位等因素影响,价格延续震荡上涨走势,化工企业获利情况有所改善,开工意愿较强,对化工用块末煤市场形成一定利好支撑,有部分库存偏低的企业,原料煤采购明显加快。随着国庆假期临近,钢铁、建材、化工等非电终端用户阶段性补库渐近尾声,叠加恐高情绪及政策调控风险增强等因素,贸易商及用户到矿、到港拉运积极性有所下降。在煤炭供应收紧及政策面煤价监管力度持续加大的背景下,业内对后期市场走势存在分歧,部分用户对高价煤源采购趋于谨慎,市场实际成交以刚需补库为主,采购节奏有放缓趋势。

现货供应收缩,市场价格相对坚挺

8月份,晋陕蒙煤炭主产地受到频繁强降雨天气和新冠肺炎疫情防控等因素影响,产量有收缩趋势。国家统计局数据显示,8月份全国规模以上企业原煤产量37044万吨,环比7月减少222万吨,下降0.59%,环比6月减少887万吨,下降2.3%。9月份以来,煤矿生产事故频发,停产整顿煤矿增多,各地安检力度不断加码,主产地安全形势趋严。在产煤矿生产偏谨慎,产量释放受到一定程度制约。煤企普遍承担电煤保供任务,保障中长期合同履约兑现为主,部分矿区暂停对外销售,全部煤源均优先供应保供用煤发运,产地市场可售资源量整体不多,煤矿挺价心态较强。北方港口库存总量窄幅震荡,港口调入量中,长协煤源占比较高,优质市场煤结构性缺货现象未见改善,贸易商存量货源不多,报价高位坚挺。临近假期,产地市场涨幅收窄,部分前期销售火爆、价格调涨幅度偏高的矿区,排队等货车辆有所减少,价格出现小幅回调;北方港口部分贸易商预期节后市场或趋弱,止盈出货意愿有所增强,港口价格整体以止涨企稳为主。

电煤补库预期放量,非电需求支撑或转弱

今年入夏以来,长江流域来水偏枯,水电出力明显下降,长江干线流量不及同期的一半,气象资料显示,长江中下游未来一段时间仍将延续干旱少雨天气,意味着短期内水电出力恢复有限,火电厂负荷将持续处于偏高水平。为保障电力稳定供应,满足社会用电需求,部分地区已经发文,要求其境内发电企业坚决守牢15天存煤底线,必须在重要会议之前将电煤库存提升至20天以上,预计电煤补库需求在节后或会有所增强,但电厂补库主要以拉运长协资源为主,对市场煤价格支撑力度一般。

非电终端方面,虽然近期在一系列政策利好提振下,钢铁、建材等企业对传统“金九银十”行情仍存期待,生产积极性有所提升,但房地产市场颓势短期内难以扭转,市场实际需求量增长幅度有限,且在重要会议前期,部分地区钢铁、水泥、化工等高耗能企业或有停产限产安排,非电行业耗煤需求大概率在节后一段时间内会呈现稳中缩减的局面,市场煤价格或存在一定的回调压力。但在可售市场煤资源供给增长有限的情况下,非电用煤刚性采购需求相对仍较强,且北方地区供暖季临近,冬季取暖用煤需求有较大的增量空间,叠加大秦线秋季检修期间,北方港口难以累库及现阶段江内各港口库存量不高等因素,长期来看,煤价仍有支撑,需关注疫情及政策等方面的变化情况。(作者:中国太原煤炭交易中心有限公司 田莉 贾梦琦)

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