港口煤价止跌复苏 昙花一现还是强势反弹?

晋陕蒙主产区降雨较多，给煤矿生产和外运带来一定影响，支撑产地市场短暂趋紧。加之长三角地区高温持续，需求阶段性释放。双重因素影响下，环渤海港口下锚船出现增加，部分用户积极询货问价，煤炭交易趋向活跃，煤价止跌趋稳，个别煤种报价小幅上涨。据统计，6月初至8月6日，秦皇岛港每日下锚船基本保持在30艘左右的低位水平;周二开始，秦港下锚船数量增至41艘，今日下锚船增至48艘。

受高温侵袭影响，华东部分地区开始有序供电，给市场带来向好预期;江浙沪等地出现的阶段性高温，沿海八省电厂日耗攀升至230万吨以上，沿海六大电厂日耗增至90万吨以上高位，促使煤炭需求增加。此外，晋陕蒙主产区降雨较多，部分煤矿暂时避险减产，生产和发运受影响。从本周二开始，沿海煤炭市场活跃度有所提升，到港拉煤船增加，下游询货增多。从天气预报上看，华东地区高温天气还将持续7-8天，用煤旺季接近尾声。目前，在长协保障和煤价监管力度较强的大背景下，多数终端用户手中有煤心不慌，社会库存也处于高位，主力电厂存煤可用天数保持在10天以上的安全位置。一旦天气降温，电厂日耗下降，可用天数将迅速拉起。

本周开始，部分长协占比少的中小电厂采购和补库积极性提高，而有些非电行业也在提前囤煤备货;叠加前期拉运需求陆续到港，促使港口锚地船舶数量增多。虽然后续高温天气将持续一周左右时间，市场煤交易活跃度有提升;但保供力度也是不减，在高库存压力下，港口煤价不会大涨。

高温天气接近尾声，在长协支撑下，多数电厂库存水平尚可，暂不考虑大批量采购市场煤;少数电厂因存煤结构不合理，高卡煤存在缺口，按需采购市场煤。非电方面，水泥、建材等非电行业需求稍有起色，但产品利润空间有限;在市场弱势运行情况下，多以消耗库存为主，仅少许刚需用户压价采购。对于后市预判，现阶段需求端主导市场，部分中小电厂需要补库，叠加水泥、化工等非电行业需要提前备货，主要目的是回避开九月份这一风险点(九月份将迎来大秦线秋季修以及重要会议召开之前安全检查趋严)。但目前下游用户多以压价还盘为主，刚需接货价格稍有小幅上移，预计此轮市场反弹会持续一周左右。