业绩暴涨4330%！中来股份扭亏为盈

8月5日，中来股份发布2022年半年度报告。

报告称，2022年上半年中来股份实现营收46.38亿元，同比增长95%；归母净利润2.31亿元，同比增长643%；扣非净利润2.11亿元，同比增长4330%。

维科网光伏注意到，这是中来股份自2014年上市以来交出的最佳半年度报告，营收接近其年度最高营收的80%，归母净利润为最高值的89%，全年业绩创下新高已是十拿九稳。

对此，中来股份在报告中表示，报告期内公司经营状况和市场拓展情况良好，主要业绩驱动因素有市场驱动、研发驱动、管理驱动、产能驱动。

其中，在市场驱动方面，光伏背板成功登顶，是中来股份业绩大涨的主要原因。

资料显示，中来股份成立于2008年，2014年正式上市，是A股市场最早以光伏背板作为主营业务的上市公司。

上市募资也是用于光伏背板项目，分为年产1200万平方米涂覆型太阳能电池背膜扩建项目、年产1600万平方米涂覆型太阳能电池背膜扩建项目和太阳能光伏新材料研发中心新建项目。

上市后的中来股份，进一步加大在光伏背板上的投入。2015年3月，中来股份收购了意大利Filmcutter的光伏背板资产，开启了全球化战略的新征程；2018年中来股份又发布业内首创的全系列透明网格背板产品，得到了隆基绿能、晶澳科技等组件龙头的认可。

然而，中来股份似乎一直都不是光伏背板龙头。

据另一同样诞生于2008年的光伏企业赛伍技术官网描述，赛伍背板的全球市占率、自2014年以来一直保持全球第一。也就是说，从中来股份上市至今，其光伏背板出货量都未超过赛伍技术。

因赛伍技术直到2020年才正式上市，并无此前具体光伏背板出货量数据。

据维科网光伏数据统计，2017-2020年间，赛伍技术光伏背板销售量分别为1.09亿平方米、1.34亿平方米、1.65亿平方米、1.32亿平方米，确实高于同期中来股份的1.01亿平方米、0.86亿平方米、1.1亿平方米、1.28亿平方米。

但在2021年，中来股份光伏背板销售继续保持高速增长，达到了1.69亿平方米，同比增长30.67%。成功反超赛伍技术登顶。后者2021年光伏背板销量为1.31亿平方米，同比下滑了0.86%。

虽然在2021年成为光伏背板龙头，并未立竿见影让中来股份取得亮眼业绩，全年归母净利润还亏损了3.13亿元，为上市以来首次年度亏损，但也为本次业绩大涨埋下了伏笔。

此外，中来股份的高效电池及组件业务、光伏应用系统也取得了不错成绩。

早在2016年，中来股份就已成立泰州中来光电科技有限公司，投资建设2.1GW全球最大N型单晶双面电池基地。

如今，中来光电原N型TOPCon电池产能量产平均转换效率为23.6%以上，新投产的 1.5GW N型TOPCon电池产线量产效率可达24.5%。截至今年上半年，中来股份在泰州累计投建的N型TOPCon电池产能达3.6GW，甚至超过天合光能、晶澳科技等组件龙头。

自整县推进政策发布以来，中来股份已累计与110个市/县/镇签署了合作框架协议，拟建容量达到约10.75GW，项目建设后，将让中来股份业绩进一步提高。

值得注意的是，影响中来股份业绩的最大因素，一直都不是光伏业务，而是让人难以理解的“决定”。

2020年，全球光伏产业逆势增长，中来股份作为光伏背板领军企业也收获了不错的业绩，前三季度实现归母净利润2.6亿，同比增长15.7%。然而全年归母净利润却仅为9665.84万元，同比下滑60.26％。

对此，中来股份在公告中表示，是因公司购买的理财产品“踩雷”，导致净利润亏损1.587亿元。

今年3月，中来股份又宣布拟投资140亿元在山西太原投建工业硅、多晶硅项目。在2021年硅料价格大涨后，光伏企业向硅料环节布局并不少见。但据数据显示，中来股份实际可支配的货币资金仅有4.1亿元。即便今年业绩再创新高，也不足以支撑高达140亿元的投资。