高温天气 刺激消费 能否带动煤市走出低谷

多数港口报价依旧坚挺，限价内采购难度不小，下游刚需客户以压价为主。随着市场价格降至限价水平附近，下游询货问价增加，意向接货价多在限价范围内。买卖双方报、还盘价格仍有一定差距，市场成交不多，僵持为主。而需求端，复工加快及全国气温高升，电厂日耗持续增加，本周高温导致煤电消耗量进一步增加。6月17日，江苏电网最大用电负荷突破1亿千瓦，较去年夏季用电负荷首次破亿提前了19天。沿海八省电厂存煤跌破3000万吨，全国电厂库存平均可用天数减少1.6天。

由于疫情造成工业用电减弱，而积累的库存于本周开始快速消耗，预计一到两周后，动力煤需求将逐步释放，后续采购将增加。随着南方降雨天气结束，水力发电稍有回落，且气温逐步升高，终端日耗较前期有所回升，有电厂负荷已达90%，近期开始增加市场煤采购计划。浙江昨天宣布出梅了，梅雨期16天。而江苏目前仍处在梅雨期中，今年梅雨期降雨呈过程性，雨量分布不均，期间有明显降雨间歇和阶段性高温。据气象部门预测，江苏出梅大概在七月中旬前期。而由于担心煤价下跌以及政策压力，很多经销企业和贸易商正处于停摆和市场观望状态，手里的货并不多;因此，夏季的中后期可能会出现优质资源紧缺的现象。

受疫情影响，四五月份，国内经济数据表现较差。五月底，政府公布6大项33小项的“稳经济”政策，主要是加快专项债发行和使用，刺激消费。近期，高层再次提出“稳经济”，确保二季度经济正增长，实现全年经济目标。这导致市场预期，国内将再次出台新一轮的刺激政策。

对于后市预期，正式入夏后，民用电需求将进一步增加;但近期中东部地区仍有大范围的降雨天气，短期内国内电厂负荷回升幅度有限，叠加上级主管部门加强对长协履约监管工作，以及增产、保供政策持续发力，今夏煤价不会大幅上涨，仍以震荡为主。但是，随着近日5000大卡与4500大卡已经跌至限价区间，终端电厂日耗进一步提升，电厂或将加快采购节奏;现阶段长协量占比提高，但运力及兑现率依旧存在问题。前期下跌了7天的煤价只是过快上涨，电厂库存过高，需求不及预期后的短暂行为。随着需求逐步回升，电煤消耗的加快，优质货源供应量依旧偏紧;且国家为保今年经济增长目标，下半年，工、商业用电需求或将逐步释放，市场可能加快复苏。