炼焦煤要跌了!

15日炼焦煤竞拍市场氛围有变，部分非主流竞拍企业流拍频现，主流竞拍企业成交相对可以，但明显涨幅收窄，涨势放缓，部分基价成交。炼焦煤竞拍市场情绪较周初明显不同，13日长治主流竞拍企业低硫主焦煤(A8S0.5V16G65)起拍3050，3455最终成交，较上期3100再涨355元/吨，随即带动瘦煤品种价格大幅调涨。回看该品种的历史价格，自5.13日至6.13日，累计涨幅755，可以说涨幅居市场之最。

15日统计局公布5月主要经济数据指标，整体来讲，可以说是“经济已见底，反弹仍偏弱”，叠加近期钢材市场的疲软态势，美联储加息75个基点预期升温，期货市场大幅下跌，炼焦煤恐高情绪再现，观望再起。

今日智库认为：就炼焦煤供需基本面来看，各环节的低库存，令炼焦煤长时间处于易涨难跌的强势局面，一步步挤占焦钢企业的利润空间。目前焦炭提涨两轮，累计上涨300元/吨，低迷的钢材市场需求以及原材料成本的大幅增加，令钢厂亏损比例继续加大;而焦企因前期低价原料煤短期利润虽有所扩张，但后期高价煤配入后入炉煤成本仍将上涨，焦企利润依旧将被继续挤占。

总的来讲，目前煤焦钢产业链利润分配严重失衡已至极端情况，因而基本面的继续偏强已不足以支撑炼焦煤价格的继续上涨，可以说炼焦煤价格顶部已现，后续将面临回调。预计钢厂大面积长时间亏损之下，大概率只能通过减产来倒逼煤矿让利，虽然短期减产力度可能仍将有限。