中电联：电煤供耗低位库存缓增 迎峰仍需提升煤炭产量

中国电煤采购价格指数(CECI)编制办公室发布的《CECI周报》(2022年18期)显示，CECI沿海指数(周)高卡现货成交价高位上涨，进口指数到岸综合标煤单价下降，采购经理人指数除供给、需求分指数处于收缩区间外，其余分指数均处于扩张区间。除供给、价格分指数环比上涨外，其余分指数均环比下降。

煤炭入厂量环比略有下降，发电量环比降低耗煤量减少，煤炭入厂量和耗量均低于同期，但入厂量仍略高于耗煤量，库存继续保持缓慢上涨。电厂整体库存环比继续增加，且高于同期两千多万吨，库存可用天数24.5天，仍保持两年同期最高水平。1—4月份，发电2.6万亿千瓦时，同比增长1.3%。火电同比下降11.8%，降幅比上月扩大6.1个百分点。

煤矿销售正常，化工、建材、焦化厂等非电终端拉运积极，受煤炭价格监管影响，坑口煤价涨跌互现，但整体煤价上涨趋势有所收缓。大秦线处于春季检修期内，日均运量稳定在100万吨左右，秦皇岛港库存缓慢下降至470万吨水平以下，北方港口船舶拉运需求较弱，北方港口库存基本保持稳定，海运价承压下行。为期20天的大秦线春季集中检修，5月20日结束。从5月21日开始，大秦线运输恢复，日发运量将从检修期间的日均100万吨增至125万吨。运输提升，有利于环渤海港口库存回升，受情绪及政策打压影响，本周后期，部分贸易商开始主动下调煤价。

本期，CECI沿海指数5500、5000千卡/千克综合价分别比上期上涨14元/吨、16元/吨，现货成交价分别比上期上涨52元/吨、59元/吨。从样本情况看，本期离岸样本中年度长协样本增加明显，占比超过40%，离岸现货样本基本持平。

本期，因样本量不足，曹妃甸指数未发布。曹妃甸港区煤炭调入量高于调出量，港口库存持续增加。随着大秦线检修结束，到港资源量预期增加，叠加部分主产地坑口价格下调等方面影响，下游电厂观望情绪加重，对高价现货接受程度不高，多以长协煤采购为主，现货维持刚需采购。市场实际成交较为冷清。

本期，CECI进口指数到岸综合标煤单价1594元/吨，较上期下降29元/吨，环比减少1.8%。进口煤仍处高位，前期采购煤到岸造成本期价格小幅下行。全球煤炭供需维持偏紧，近期受高温天气影响，印度增加海外煤采购，印度电力部要求国有和私营电企6月底之前确保1900万吨海运煤进口，欧洲也在持续寻求除俄罗斯外的煤源，预计进一步加剧全球煤炭供需矛盾，后期进口煤价格将持续高位。从样本情况看，本期样本量小幅增加但仍处于较低水平。2、3月国内煤炭进口量同比降幅达到40%以上，4月进口量回升，但受海外高煤价及偏紧的供需面影响，预计进口量5、6月及全年将维持低位。且4月中旬开始，国家发改委发文要求做好进口煤应急保障中长期合同补签工作，本周进一步发文要求补签的合同最晚于5月20日在全国煤炭交易中心完成录入，主要为应对后期进口煤潜在的减量。

本期，CECI采购经理人指数为49.83%，处于收缩区间，环比下降0.94个百分点。分项指数中，供给和需求分指数处于收缩区间，库存、价格和航运指数均处于扩张区间，需求、库存和航运分指数环比下降，供给和价格分指数环比上升。供给分指数为49.36%，环比上升0.55个百分点，连续2期处于收缩区间，这表明电煤供给量继续下降，降幅有所收窄。需求分指数为49.35%，环比下降2.76个百分点，在连续2期处于扩张区间后下降至收缩区间，这表明电煤需求量由增转降。本周(5月13日至5月19日下同)，发电量和供热量均继续下降，纳入统计的燃煤发电企业日均发电量环比(5月6日至5月12日，下同)减少6.4%，同比减少19.8%;日均供热量环比减少3.5%，同比增长0.8%。日均耗煤量环比减少6.6%，同比减少15.6%。库存分指数为51.30%，环比下降0.59个百分点，连续8期处于扩张区间，这表明电煤库存量继续增加，增幅有所收窄。电厂煤炭库存维持缓慢上涨趋势。价格分指数为53.51%，环比上升1.48个百分点，连续2期处于扩张区间，这表明电煤价格继续增加，增幅有所扩大。航运分指数为50.60%，环比下降0.64个百分点，连续3期处于扩张区间，这表明电煤航运价格继续增加，增幅有所收窄。

国家和地方有关文件明确了煤炭(国产动力煤，下同)销售价格的合理区间和控价措施。为抓好政策落地实施，国家发展改革委对煤炭价格调控监管政策进行了系列解读。近日，对动力煤定义进行了界定，凡以发电、机车推进、锅炉燃烧等为目的，产生动力而使用的煤炭属于动力煤。按照科学合理、简便可行、符合行业实际的原则，可以从流向和热值两个角度对动力煤进行界定。从流向角度看，煤炭生产经营企业直接或间接销售给发电供热企业用作燃料的煤炭，不论煤种和热值，均应视为动力煤。从热值角度看，根据多年情况，热值低于6000千卡的煤炭，主要用于发电供热，是必须稳住的煤炭基本盘，一般可视为动力煤。煤炭生产经营企业销售的热值低于6000千卡煤炭，如无明确合同、发票等证据证明其最终用于炼焦、化工等非动力用途，一般可视为动力煤。

综合以上分析，建议：一是动力煤超区间的现象，贸易商和终端用户均应与煤矿及时进行政策说明和沟通，并向政府相关部门进行问题反馈，持续做好动力煤控价工作。二是加快优质产能的释放，各产煤省确保产量稳定。进入高耗量阶段前，将原煤产量提升至今年3月份产量水平以上，确保煤炭供需平衡，保障能源供应稳定。三是大秦线检修结束恢复正常运输后，铁路到港车流的增加，做好港口发运提升组织工作提高海运发运量。直达流向铁路运力不足部分通过汽车运输进行弥补，在夏季高耗量到来前将库存提高至最高水平，并做好铁路运力不足汽车运输随时启动的准备工作。