短期“双焦”市场偏弱运行!动力煤价格维持区间波动!

动力煤市场

本周动力煤市场好转。目前产地煤矿大部分保供长协，市场煤量少且销售情况较好，多家煤矿都出现排队现象，民用化工等下游都有采购，非电需求用煤更加活跃。公路运费涨跌均现。截至5月13日，山西中途公路运价指数0.4265元/吨公里，短途指数0.5207元/吨公里;陕西中途公路运价指数0.4036元/吨公里，短途指数0.7978元/吨公里;内蒙中途公路运价指数0.4385元/吨公里，短途指数0.7849元/吨公里。从产地到港口的各环节使贸易商发运港口难度和成本都有所增加，港口可售资源较为紧张，部分贸易商暂停对外报价。截至5月13日，秦皇岛港库存471万吨，周环比下降19万吨，铁路调入量48.6万吨，锚地船舶量45艘，预到船舶11艘;曹妃甸港库存413万吨，周环比增加24万吨，铁路调入量21.8万吨，锚地船舶量7艘，预到船舶8艘;国投京唐港库存110万吨，周环比增加7万吨，铁路调入量10.9万吨，锚地船舶量5艘，预到船舶2艘。进口煤市场依然不太活跃，因为印度缺煤缺电严重，进口积极性异常高涨，助推印尼煤价格小幅上涨，相对国内煤，进口煤价格持续倒挂。短期来看，下游正在逐步复工复产，华南地区进入降雨模式，需求支撑暂未完全开启，预计短期煤价格将继续区间波动，后续将密接关注政策和下游需求变动。

焦炭市场

本周焦炭市场第二轮提降200元落地，累计下调400元，钢厂焦炭库存回升后多按需采购，部分控制到货量，叠加钢材利润低位，打压焦炭价格意愿较强。焦化利润尚可，前期受疫情影响的焦企逐步恢复生产，焦炉开工小幅提升。钢厂焦炭以按需采购为主，贸易商多处于观望状态，焦企整体焦炭库存有所累积。原料煤价格下调成本支撑减弱，焦炭市场心态仍然偏弱。港口焦炭报价持续下降，贸易商集港积极性减弱，港口焦炭库存有所下降。截至14日，山西吕梁准一级冶金焦价格3350元;河北唐山准一级冶金焦价格3520元，日照港准一级冶金焦3450元。

下游钢材受疫情影响终端需求释放受阻，叠加南方降雨成交下降，钢材价格震荡下行，原料价格小幅下降，钢材利润稍有回升仍在低位。部分库存煤成本仍然偏高，焦企抵触降价情绪有所增强。国内疫情防控形势逐渐有所好转，市场对需求心态略有改善但暂不明显。受钢材利润低位及焦炭按需采购等，短期焦炭市场偏弱运行，关注后期煤价走势、钢材利润及终端需求等。

炼焦煤市场

近期炼焦煤市场继续弱势运行，竞拍市场流拍现象继续增多，市场情绪疲软，矿厂密集下调煤价，部分矿井连续2-3次下调煤价，目前煤价下调幅度不等，多的已降价400-500左右，但订单签订情况依旧稀少，多数矿厂还有下调预期，预计幅度在200左右，部分表示之后有挺价意愿。

从库存来看，本周主产地库存小幅累库，5月11日5省大矿库存环比增4万吨至272.72万吨，山西代表大矿库存79.5万吨，增2.5万吨，库存属于中等水平。中转地港口库存，16港进口煤库存环比增13.3万吨至613.1万吨，主要是俄罗斯煤的到货量有明显增加;下游样本焦钢企业按需采购，总库存小幅下降5.86万吨至1962.47万吨，247家钢厂焦煤库存环比增加9.54万吨至883.37万吨;230家焦企的焦煤库存环比下降15.4万吨至1079.1万吨。

需求来看，目前焦钢企业开工多是小幅增长，短期煤价下行已按需采购为主，贸易商继续观望居多，下周煤价仍有继续下调的空间，考虑到下游及港口中转地的库存整体还是偏低，预计煤矿端再有100-200元的降价之后，就会挺价观望，后续还是需要关注焦炭后续的降价幅度以及终端钢材市场需求的回升速度。