5月国际煤市研判

4月份，除欧洲三港外，国际动力煤市场价格月环比均呈现高位下调态势。

4月份，澳大利亚供应情况有所好转，再加上市场对欧洲能源供应危机的担忧逐渐缓和，终端用户进口需求有所减弱，澳洲煤价月环比高位下调。中国进口煤市场来看，因疫情影响国内需求疲软，加之长协供应量稳步增加，且由于印尼煤价持续倒挂，在中国进口市场已失去价格优势，国内买家放缓了进口煤采购计划，印尼煤价小幅下降。南非当地仍面临铁路运力问题，导致坑口煤炭库存高位，煤炭出口量受限，价格高企下终端进口需求放缓，南非煤价因此小幅下调。欧洲地区动力煤市场延续供小于求态势，且欧盟进一步对俄罗斯煤进行限制，煤炭供应趋紧预期升温，推动欧洲三港煤价小幅上调。

后期来看，国际煤炭市场供应形势依然较为严峻。印尼方面，在欧盟宣布今年8月开始将停止从俄罗斯采购煤炭后，欧洲各国对印尼煤的询货需求就一再增加，与此同时印尼国内需求也较为旺盛，再加上降雨、疫情等因素，加剧了印尼煤本就供不应求的局面。澳大利亚方面，今年以来当地煤炭主产地频频降雨叠加疫情导致劳动力短缺，出口量一直较为有限。俄罗斯方面，除俄乌冲突因素外，物流瓶颈是制约俄罗斯煤炭出口的主要因素。目前南非煤炭货源已被欧洲多国提前预定，叠加南非国内受铁路运力限制的影响，南非煤出口增量也较为有限。蒙古国则是因为疫情反复侵扰，以及装车能力和通关效率限制，出口增量有限。

4月28日，财政部发布消息称，为加强能源供应保障，推进高质量发展，国务院关税税则委员会近日发布公告，自2022年5月1日至2023年3月31日，对所有煤炭实施税率为零的进口暂定税率。根据公告附表，原本实施3%、5%或6%最惠国税率的进口煤炭，此次均将实施税率为零的进口暂定税率。

由于近期进口煤价格倒挂严重，煤炭进口零关税主要意在降低煤炭进口成本，鼓励终端用户加大进口煤采购量。但是，短期来看，在国际煤炭市场供应紧张形势未有缓解的情况下，取消关税对促进进口增量的作用有限。作为我国最大的进口煤来源国的印尼煤之前就没有进口关税，因此，本次取消关税主要受益国将以俄罗斯、蒙古国、南非等国为主。对进口煤来说，内外贸煤价差是非常重要的影响因素之一。但今年以来国际煤价高位震荡，而国内煤价在保供稳价的政策下合理调整，进口煤到岸价优势较小甚至高于国内煤的情况频频出现，这将基本抵消掉实施零关税带来的成本降低。

因此，后期国际煤炭价格仍将震荡上行，内外贸煤价差或将继续扩大，中国进口煤市场将稳中偏弱运行。