煤炭进口关税下调至零!影响多大?最新分析来了!

针对煤炭市场系列保供稳价政策下，我国煤价已自去年三季度异常高点整体回落，但依然处于相对高位。

4月28日，一则国务院关税税则委员会公告将对所有煤炭实施税率为零的进口暂定税率的消息引发多方关注。对此，分析人士接受证券时报·e公司记者采访时多认为，上述政策对市场整体影响不大。

实施税率为零的进口暂定税

在国际“能源荒”持续，国内煤炭市场供给端仍稍显乏力的背景下，国务院关税税则委员会近日发布公告，为加强能源供应保障，推进高质量发展，自2022年5月1日至2023年3月31日，将对所有煤炭实施税率为零的进口暂定税率。

煤炭进口关税调整表显示，涉及商品包括未制成型的无烟煤、炼焦煤、未制成型的其他烟煤、未制成型的其他煤、煤砖煤球及用煤制成的类似固体燃料、未制成型的褐煤、制成型的褐煤。此前上述商品最惠国税率分别为3%、3%、6%、5%、5%、3%、3%。

　　CCTD中国煤炭市场网分析认为，随着国内保供稳价政策的持续落实推进，国内煤炭保供应能力持续增强，国内煤价在合理区间内调整，而与此同时印尼煤在需多供少的支撑下价格居高不下，进口煤价格优势减弱，中国终端用户采购积极性不高。

整体来看，国际主要煤炭供应国供应偏紧的情况将更为严峻，国际煤价也将易涨难跌，对于中国方面来说，即使存在进口需求，国际主要煤炭供应国也不一定能满足我国的进口需求，此外，国际煤价高企也将抑制我国终端用户的进口煤采购积极性。

海关总署发布的数据显示，2022年3月份，我国煤炭进口量为1642万吨，同比下降39.9%，月环比增长46.2%。2022年1-3月份，我国共进口煤炭5181万吨，同比下降24.2%，降幅较前2月扩大10.2个百分点。

同时近期我国焦煤进口逐步增长，但进口总量维持较低水平。

2022年3月，中国进口炼焦煤376.22万吨，同比下降23.31%，环比增加25.97%。1-3月累计进口炼焦煤1225.99万吨，同比增加8.94%。且由于焦煤国际价格高企，3月份进口焦煤均价同比大幅上升84.31%。从数据看，焦煤进口环比二月份大幅增长，但同比降幅仍然较高。

分析认为总体影响不大

“这项调整对进口煤成本降低非常有限。”信达证券研发中心总经理助理、能源开采首席分析师左前明对证券时报·e公司记者表示，在中国主要的煤炭进口来源地中，澳大利亚、印度尼西亚进口的煤炭享受协定关税税率0%，蒙古国的税率为2.3~3.5%，、俄罗斯、加拿大进口的煤炭按最惠国税率征税，大部分为3%，少部分煤炭为5~6%。

自美国进口煤炭需再加征25%的关税。按照目前的进口煤到岸价格，关税金额大部分在30~50元/吨的水平，考虑到目前大部分进口煤还存在溢价，因此关税的降低还不能有效提升进口煤吸引力。对煤炭进口和国内供给短期不会产生明显的边际效应。

宝城期货金融研究所所长程小勇认为，目前国际能源价格高企得背景下，我国进口煤价部分存在倒挂显现，关税降至零，进口煤价亏损情况可能会减轻，有利于供应端。但同时，目前国际市场对能源争夺积极性较高，不仅中国在抢购煤炭资源，欧洲等国家地区均有旺盛的煤炭需求，因此最终能够增加的进口量还未可知。

“我国动力煤和焦煤的进口来源国不同。目前进口动力煤基本受疫情限制不大，但焦煤会受到一定防疫限制，整体受影响明显。”程小勇表示，焦煤主要进口来源为蒙古国等地，动力煤目前主要从印尼等地进口。

例如，中国从印度进口焦煤，原来一天进口量为240多车，但现在因为疫情受限，一天进口量连100车都不到。而且目前我国的保供稳价政策主要针对民生关联度高的动力煤，而不是焦煤。焦煤下游主要为冶金工业，当前供给端还存在一定缺口。

动力煤步入淡季焦煤仍强势

经历了2021年四季度国内保供稳价系列政策带来的价格回落，2022年一季度，在供给端扰动下，国内煤炭市场整体呈现价格回暖行情。

国内期货市场上，动力煤主力合约2205从年初最低700元/吨，上涨至3月8日最高939.2元/吨，后在3月末回落至800元/吨附近，截至4月28日收于819.2元/吨。焦煤期货主力合约2209价格则一路上行，从年初最低2000元/吨左右，到一季度末上涨至3000元/吨上方。不过四月中旬以来焦煤市场走弱，截至4月28日收于2843元/吨。

3月15日北方采暖季过后，国内动力煤市场步入相对淡季，国内保供政策逐步落地背景下，市场供应端增长明显，对价格也形成打压。

根据CCTD中国煤炭市场网监测的数据显示，截至4月23日，4月份鄂尔多斯全市煤炭日均产量保持在263万吨/天，较去年同期增长44.7%左右。而近期，受长协煤到货、日耗持续低迷等因素影响，终端库存持续累积。监测数据显示，截至4月22日，沿海八省煤炭库存直逼3000万吨，较去年同期增加600多万吨。

CCTD中国煤炭市场网分析师乔伊认为，产地方面，虽然短期内产地煤矿安监力度较大将对煤炭供应产生一定影响，但受疫情影响，下游耗煤需求偏弱、调车情况不乐观，在产煤矿出货也将继续受阻，且需求端受限的程度远大于供应端，综合考虑产地煤市基本面及5月长协限价执行在即等因素，预计5月前贸易商及终端采购将较为谨慎，产地煤价将维持偏弱走势。

港口方面，目前大秦线运量已基本恢复正常，而短期内终端采购需求仍偏弱，预计5月前北港库存将维持小幅增加，同时，考虑到五一节后政策端“稳价”调控预期仍在，预计短期内市场情绪将较弱，部分用户采购接受价格或将继续下调。

对于后市程小勇认为，目前我国动力煤价格受政策层面影响较大，会稳定在既定价格区间。但焦煤价格会随着市场供需变化波动。如果上述进口关税降至零的政策能够对焦煤供应端形成改善，市场价格或有回落预期。