大反转！借壳失败后北控洁能突发捷报

3月15日，北控清洁能源集团有限公司（以下简称“北控洁能”）与中国山东高速金融集团有限公司（以下简称“山高金融”）发布联合公告。

公告显示，于2022年3月4日（交易时段后），北控洁能与山高金融之间接全资附属公司订立认购协议，据此北控洁能有条件同意配发及发行，后者有条件统一按每股认购股份0.096港元之认购价认购约488亿股，总代价约为46.85亿港元。

此后，山高金融将成为北控洁能控股股东，本次交易相较2022年3月4日（即最后交易日）最后收市价折让约7.69%。

本次交易颇为让人意外，只因山高金融与北控洁能的收购在不久前刚刚“告吹”。

2021年11月23日，山高金融发布公告称，拟12.73亿港元收购北控洁能22.78%股份，促进清洁能源相关业务发展。

今年3月1日，山高金融又发布公告称，公司间接全资附属公司与北控洁能订立终止契据，据此订约方已不可撤销地同意终止购股协议，自终止契据日期起生效。

3月7日，山高金融与北控洁能双双停牌，没想到一周后的今天，两者又发布了联合公告，且收购金额与股权比例更高。

双方在公告中表示，由于认购事项，北控洁能将成为山高金融的新能源旗舰平台，为山高金融进入可再生能源及清洁能源市场提供有效及高效的途径，同时成为山高金融的另一增长引擎，有助于实现其业务组合的进一步多元化。

不过，本次交易却并未给二级市场带来信心，截至3月15日收盘，山高金融股价收于0.790港元，跌幅为2.47%；北控洁能股价收于0.073港元，跌幅为29.81%。

维科网光伏认为，两者本应是强强联手的交易，之所以不被二级市场所看好，跟两者过去的经营表现不无关系。

资料显示，北控洁能是一家在香港联合交易所有限公司主板上市的公司。主营业务为集中式光伏发电业务，主要包括大型集中式光伏电站的开发、投资、设计、采购、建设和运营，以及光伏发电及相关技术的集成与研发。

图片来源北控洁能

截至2020年底，北控洁能共有51座集中式光伏电站投产，总并网容量2,239兆瓦。其中大部分位于河北、河南等光伏资源区二、三区。安徽、山东、贵州、陕西、江苏等中国省、市、自治区。

业绩方面，2020年北控洁能实现营业收入55.5亿港元，同比下滑12%；归母净利润为6.6亿港元，同比下滑3%。2021年北控洁能预计实现归母净利润为2.00亿至3.00亿港元，业绩预降。

图片来源北控洁能

业绩预降同时，北控洁能在港股市值也相对较低，截至3月15日仅为46.37亿港元。因此还曾计划将旗下子公司北清智慧借壳中电电机在A股上市，最终因分拆未能取得香港联交所批准，导致借壳失败。

山高金融前身是中国新金融，早在1992年就在港交所上市，主要业务有证券、金融、投资。2016年，山东高速集团收购中国新金融28.45%股份，在此后获得巨大回报。

尝到甜头的山东高速集团，也购入了中国新金融更多股份。2018年，在经过多次收购后，山东高速集团正式成为中国新金融控股股东，并将后者更名为山高金融。

山高金融就此成为山东高速集团一级子公司和关键离岸金融投资平台，主营融资租赁、证券投资、放债业务及科技金融四大业务板块。

但在2018年后，山高金融业绩突然“变脸”。2018年4-12月，山高金融录得亏损7.05亿港元。为扭转亏损局面，山高金融又走上了放贷的“道路”，尤其是给房地产企业。

在这一转变下，山高金融增加了收入来源，同时也降低了亏损。但让人没想到的是，仅在两年后，山东金融就在这条道路栽了“大跟头”。

随着一众房地产企业债务“爆雷”，山高金融放出去的贷款犹如“肉包子打狗——有去无回”，3年间4次放债就遭遇了三次违约，其中不乏佳兆业集团等房产巨头。

据山高金融业绩预告显示，其预期2021年全年可录得除税后溢利将不少1000万港元，扭转了2020年度亏损约1800万港元的局面。

因此，山高金融“趁热打铁”，将目光投向了光伏产业，并选择了北控洁能这一实力不俗的企业，后续应该会取得不错发展。