不等了，拉煤! 环渤海港口下锚船激增

从本周开始，由于预判到煤价即将触底，叠加冷冬预期，终端用户一改之前的观望，纷纷增派船舶赶往北方港口拉煤。截止目前，环渤海十港合计下锚船高达249艘，较月初增加了82艘。目前，大部电厂存煤可用天数在10-15天左右，但这是部分机组运行、低日耗的情况下计算得出的。一旦日耗上去，机组满负荷运行，那么，电厂存煤可能天数很大幅减少。考虑到冬季保供和供热发电等相关问题，下游电厂决定不再等待，展开电煤抢运大战，环渤海港口下锚船大幅增加。

在经济复苏拉动下，1-10月，全国全社会用电量同比增长12.2%，两年平均增速为7.3%。10月份，受电力燃料供应紧张及能耗“双控”影响，有序用电规模较大，东部、西部地区的部分省份电力消费增速回落明显。尽管国家保供政策的不断落实，但“迎峰度冬”期间，部分时段、部分地区，可能出现电力供应紧张状况。供暖季节到来，叠加寒潮，会促使煤炭供应与运输出现紧张。

当前，坑口延续稳价、保供状态，点对点保证电煤供应。市场心态趋稳，部分下游用户开始采购，煤矿拉运车辆增多，尤其中高卡煤资源销售较好。港口方面，遏制煤价过快上涨的政策出台后，下游很多用户减少拉运，保持观望。而政策风险较大的情况下，贸易商暂时退出市场，停止采购计划，待市场进一步明朗后再做打算。港口库存虽然回升，但货源基本都在大型煤企手中并以保供为主，不对外销售，市场货源紧缺。笔者分析，目前，到港拉煤船舶大幅增加的原因有三，一是封航所致，各港口下锚船有所累积;二是下游存在抄底心理，拉运积极性提高;三是建材、化工用煤需求有所释放，工业用电负荷提高。

近期，沿海电厂日耗略有回升，但库存继续垒高，接近去年同期。不过，昨日开始，我国冷空气活动有增强态势，有一股较强冷空气自新疆开始向东影响我国，大部地区气温将下降4-8度，局地10度以上，有望带动电厂日耗回升。今冬，拉尼娜极端天气增多，终端采购积极性较前期明显提高;浙江、江苏电厂负荷率较十月有所增加，北方很多电厂备用燃煤机组，较去年提前了一个多月，全部应急启动并网发电。今冬明春大概率出现拉尼娜现象，极端恶劣天气或频繁发生，给正常的煤炭运输带来干扰，下游终端用户要未雨绸缪，提前将库存提高到合理位置。