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机构:光伏供需趋势展望

来源:
时间:2021-11-09 11:21:50
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机构:光伏供需趋势展望2020下半年以来国内外碳达峰、碳中和政策频发,自上而下推动驱动装机增长, 提高了行业远期空间的确定性和成长性。以中国和欧洲为例,在能源局边界指引下,国内20

2020下半年以来国内外碳达峰、碳中和政策频发,自上而下推动驱动装机增长, 提高了行业远期空间的确定性和成长性。以中国和欧洲为例,在能源局边界指引下,国内2021-2025年光伏年均新增85GW,2025-2030、2030-2060年均装机超140、300GW;欧洲,保守假设减排目标55%,2030年光伏年均新增装机为38.6GW,相比当前的25GW增量显著。

光伏系统成本在过去10年间持续下降,由2007年的近60元/W降至2020年的4元/W左右。对应LCOE成本由2元/kWh逐步下降至0.3-0.4元/kWh左右。相比煤电0.2-0.4元/kWh的LCOE成本,已经在部分地区相比煤电具备成本优势,后续随着光伏发电成本进一步下降,装机需求增长动力强劲。

我们以2020-2030年全球发电增速2.5%,2030-2060年发电增速2.0%;煤电、火电逐步退出,水电、核电、生物质小规模发展;主要发展以风光储为主体的能源系统。依据当前各国的保守规划目标,预计到2030、2060年全球保守的光伏新增装机规模为1000GW、2400GW。

其中,2021-2025年装机复合增速有望达25%-30%,2026-2030年装机保守估计复合增速仍然达到18%-20%左右。

10月12日,国家领导人在《生物多样性公约》领导人峰会上的主旨讲话提到:中国将构建起碳达峰、碳中和“1+N”政策体系,在沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风电光伏基地项目,第一期装机容量约1亿千瓦的项目已于近期有序开工。

并网时点来看,上述100GW基地项目预计将于2023年之前完成并网,即未来2年年均规模有望达到50GW以上(25-30GW光伏,20-25GW风电)。得益于沙漠戈壁地廉价的土地、良好的光照以及政策扶持,基地项目成本较低收益率良好,预计推进速度较快且完成度高。据我们统计,截至目前累计已有超26GW基地项目(18.6GW光伏+7.9GW风电)完成。同时,此100GW仅为第一期,后续更将有第二期(或同样为100GW)等待公布。

2021年各省关于保障性项目计划在9月以来密集公布,截至目前累计保障性规模约在110GW,其中光伏项目预计超65GW,风电项目预计超45GW。

并网时点来看,大部分项目需要在2022年之前完成并网。

9月国家能源局公布整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点名单,全国31省市自治区共报送试点县676个。同时陕西、云南等省细则陆续出台,正泰、林洋等民企捷报频传。我们观察到整县推进逐步落实并有望加速,为2022-2023年国内光伏装机贡献增量需求:1)从试点规模上看,按照每县200-300MW开发规模计算,合计150-200GW,年均70-100GW。2)从并网时点来看,文件明确2023年前目标完成方可列为示范县,且试点目标有望提前建成。3)从辅助机制上看,按月调度、年度评估,过程管控清晰,项目建设速度与完成度表现良好确定。

地面电站:大基地项目,国家指导+土地费用率低+政府通道税收支持等,预计完成度高,且期待第二批;保障性规模于大基地部分重复,申报规模丰富亦贡献重要增量。

分布式电站:整县推进为纲领,其中政府机关、工商业厂房目标在<碳达峰实施方案>中加码,保底40GW,是未来新增装机的重要贡献。

海外应对产业链涨价更多选择提高PPA电价水平,根据Level Ten的最新针对美国33家电站开发商应对硅料和组件涨价的调查中,73%选择提高PPA电价,27%选择降低项目收益率,18%不采取措施,仅12%选择项目延期。根据最新报告,美国2021Q2综合PPA招标价格环比上涨的4.3%(+1.34美元/MWh);欧洲2021Q3综合PPA招标价格则环比上涨8%(+3.59欧元/MWh)。

在此背景下,海外对组件价格的接受度再次提升。

从项目备案和招标的角度,美国、德国备案及招标规模皆可观,亦对2022年高增预期形成有力支撑:

1)美国地面电站备案项目达到85GW,2021全年地面电站规模有望达到20GW;

2)德国新版可再生能源法出台(EEG2021)拓宽户用光伏免征EEG税条件,户用光伏为德国未来光伏装机规模再添增量。根据EUPD Research,预计2021年德国户用装机2.1GW,同比增长近40%。

2022年全球组件价格看跌的背景下,全球装机动力有望提升。分区域看,各地政策亦会对短期装机有所推动:

1)美国:近年来受到ITC抢装刺激,装机呈现高增之势,拜登上台后大力发展美国新能源事业,调整并延长ITC抵免税率2年。2021-2022年动工建设的光伏项目,可享受26%的投资税收抵免,并且近期在探讨继续延期ITC政策10年。

2)欧洲:短期内更多享受平价深化带来的内生增长,同时各地在碳中和背景下支持政策频出,如荷兰SDE++计划、西班牙可再生能源拍卖框架(REER)等。

3)印度:2022年是印度光伏累计100GW以上目标考核年,而截至2021年9月这一数字仅有46GW,与目标相去甚远,预计明年印度光伏装机动力有增无减。

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