十一月份煤炭市场形势判断

一、十月份市场情况简要分析

国内钢材市场总体转弱，建材弱势比较明显。截至10月底，建材、冷轧卷板及热轧卷板比上月同期下跌200元/吨，中厚板下跌110元/吨。受钢材市场下跌影响，国内钢坯市场也明显趋弱，唐山钢坯下跌300元/吨;国内焦炭市场结束了连续三个月的连续上涨态势，价格趋稳。唐山区域二级冶金焦价格4150元/吨，与上月持平;国内炼焦煤市场总体上表现为高位调整，炼焦煤主产地市场价格涨跌互现，优质焦煤跌幅相对较大;动力煤市场冲高回落。

二、十一月份市场形势研判

供给方面，国内煤炭产量基本上维持高位运行。9月份全国原煤产量3.34亿吨，同比增加300万吨，10月以来产能释放加快，预计11月份国内煤炭产量将明显增加。从中转港口情况看，截至10月下旬，北方四港存煤1831万吨，比上月底增加80万吨，煤炭产能释放的效果在逐步累积;冬季取暖备煤推动电厂库存明显回升，截至10月下旬，南方八省电厂煤炭库存2250.9万吨，比上月同期增加419万吨，全国统调电厂存煤达到9569万吨，比9月底增加1700万吨。从政策环境看，近期，国家煤炭调控力度明显在加大，国家发改委明确要求，四季度所有煤矿满负荷安全合理组织生产，节假日及重大活动期间保持煤矿正常生产，严禁随意关停煤矿，严禁因个别煤矿出现事故“一刀切”区域性停产煤矿，确保煤矿在安全条件下能产尽产，力争煤炭日产量达到1200万吨以上，预计11月份稳产保供效应会更加显著。

国外资源方面，煤炭进口恢复性增长，但炼焦煤进口总体稳定。9月份，我国进口煤炭3288万吨，环比增加483万吨，增幅17.2%，从进口结构观察，炼焦煤进口环比略降，煤炭进口增量均来自动力煤，印尼动力煤进口出现了大幅度增长。

需求方面，11月份煤炭需求将呈现差异化特点。炼焦煤方面，作为用钢大户的国内房地产行业仍处在持续调整过程中，一些主要指标，如房地产开发投资增速、商品房销售增速、房屋新开工面积等均持续走低，9月份以来，国内房价也步入调整，全国70个大中城市中，新房价格环比下跌的超过30个，二手房价格环比下跌的超过50个，叠加钢市逐步向淡季转变，钢材需求并不乐观，钢价反弹的动力更多来自行业内大范围压产计划的落实;动力煤需求相对较好，主要是11月份受供暖带动，北方地区电煤消耗已进入实质增长期，但冬季取暖备煤基本上告一段落，就目前政策背景下，用户持续补库意愿不是很高，而且，“双高”企业用电限制叠加秋冬季环保限产，工业用电需求会有所下滑，总体来看，动力煤需求会稳步增加。

综上分析，十一月份国内煤炭市场或仍然面临压力。具体来说，下游钢焦市场高位波动，炼焦煤需求有所减弱，炼焦煤市场总体稳健，炼焦煤市场价格存在高位回调压力;动力煤需求逐渐增加，但随着产能持续释放，供需逐步转为宽松，在强力的政策调控下，动力煤价格易跌难涨，总体表现为宽幅调整。