光伏龙头隆基股份跌去9%，发生了什么？

　　11月3日，有消息称，隆基股份有产品在美国边境被扣留。消息一出，公司股价一度逼近跌停，截止收盘，隆基股份跌去近9个点。而在此前11月1日，隆基刚创下103．3元／股价新高。

　　对于此事业内人士表示隆基21年1H向美国组件出货2．3GW（销量占比13．86％、出货占比13．52％）、21年3Q美国组件出货1．3GW（销量占比14．29％、出货占比13％），美国组件出货占比不足15％，且正常流程可以解决，影响可以完全消除。

　　十月底公司发布三季报，三季报显示，公司实现营收211．07亿元，净利润25．63亿元，同比增速分别为54．17％和14．39％。

　　对比来看，今年第二季度开始，隆基股份的盈利规模就出现了较大程度下滑，第三季度净利润水平虽然有所上升，但仍不及第一季度增速，但这是在面对硅料的涨价和硅片同行的激烈竞争做到的。

　　硅料上涨，利润承压，组件厂盈利艰难

　　从2021年初至今，硅料的价格涨势凶猛，涨幅至今达到200％以上。隆基一体化的抗压能力已经比不少组件厂强势了，毕竟今年最赚钱的环节分别并不在组件厂上，反而由于硅料的短缺，组件厂不少是亏损的。

　　按照硅料厂通威和协鑫一些主流硅料厂的产能规划测算，明年年底的硅料很有可能从紧缺状态变为过剩，到时硅料的大幅回落是必然的。

　　而硅料的话语权又会转移到硅片，由于此轮硅片受制于硅料的产能当硅料产能足够乃至过剩之时，话语权将会紧跟硅料转移到组件厂手中。

　　硅片大幅扩产，竞争加剧

从数据上看，2021年上半年，硅片产量为105GW，同比增加40％。但是，硅片赛道太热了，不断有人的涌入这个赛道，2022年各大企业的硅片产能将达到660GW。如此大规模的扩产势必也会将话语权转移到组件厂手中。

　　光伏产业更看重技术与份额

　　所以从本质上看，光伏最重要的就是稳定性和（光伏组件以外的系统成本）BOS成本，稳定性将来是和品牌挂钩的，现在电厂定组件基本只认准大牌。

　　通过隆基的布局来看，提高转化效率对降低BOS成本的效果是显著的，也就是看谁的电池片技术领先，谁的话语权在组件里也就更大。

　　但因为隆基没有布局硅料，所以在明后年业绩都会受到承压，但长期看，光伏产业的话语权最终还是要落到市场份额和技术上。

　　基金抛售、董事减持隆基股份

　　董事白忠学计划以集中竞价方式减持其所持公司无限售条件流通股不超过2．8万股。按照当天的收盘价计算，白忠学将通过此次减持套现280万元。其中郑澄然管理的广发高端制造减持股数最多，隆基股份从该基金的第四大重仓股掉至第九大重仓股。

　　此外，刘格菘的广发科技先锋、萧楠的易方达高质量严选等基金也进行了小幅减持，此外还有多只明星基金将隆基股份调出前十大重仓股，。

　　但仍有多家券商看好隆基股份

　　根据财联社统计截至11月1日，一共有26家券商公布了11月份金股名单。其中，伊利股份获得10家券商推荐，隆基股份获得9家券商推荐，成为11月最受券商青睐的2只个股。

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