煤价何时回落?

十月份，上半月市场红红火火，下游终端抓紧补库，采购积极，带动港口和产地煤价双双上涨。四季度，市场总体趋势向上，但中间可能有小幅回调过程。价格滞涨的主要原因，一是电厂日耗回落，存煤增加，采购放缓。二是煤价过高，非电行业采购无力，难以承受，造成询货减少。三是铁路恢复运输，保供长协增加，环渤海港口回升，社会库存恢复性增长，抑制煤价过快上涨。

从港口和产地询货和购买者流向来看，一部分为贸易商，大都在赌今年冬季的行情，认为今年冬季和去年冬季差不多，将会出现煤炭紧张、煤价上涨的景象，因此，提前囤煤。而另一部分购买者，为建材、化工、钢铁等行业，憋了一个夏季，终于在九十月份能够开足马力、加快生产了，因此，采购原材料的积极性较高。正是这些非煤行业和贸易商囤货才促使淡季煤价快速上涨。九十月份，电力集团虽然也在积极采购和拉运，但主要以长协为主，并未大量采购市场煤。

进入十月份，沿海电厂日耗下降、库存回升，但冬储缺口依旧较大;且有序放开全部燃煤发电电量上网电价后，电企现金流得到改善，刺激终端电厂更积极主动的采购电煤，提高库存水平。预期寒冬时节，煤炭需求不差，沿海电厂刚需采购增加，冬季之前备煤积极，补库放量也在增加。十月下半月，南方天气转凉，叠加进口煤的增加，电厂库存的恢复，后续对煤炭的采购将放缓。

近几次重要会议的讲话来看，上级更倾向于用市场化手段来解决煤市供求问题。而在把关系民生的电力和供热煤炭解决后，政府将用市场化手段来调节市场。如果终端用煤企业能承受市场煤的价格，那就买，如果承受不住，会亏损，自然会自己主动的停限产;那么，煤炭需求就会下降，煤价就会跌。媒体报道，某水泥企业发布通知表示，市场煤价多日连续日涨，到厂煤价达到高位，且拉不到货，决定自10月17日0点起，三条旋窑生产线暂停产七天，以待煤价回落。另外，采暖季节，京津冀及周边地区的钢铁行业实行错峰生产，实施时间为2021年11月15日至2022年3月15日。综上所述，一旦主打市场煤的用户出现停产限产，需求回落，价格下跌不可避免。预计市场高位回调这个时间点大概在本月底，最晚11月上旬出现，但受经济向好发展和迎峰度冬、电煤需求增加等因素拉动，煤炭市场总体趋势向上不变，现货跌少涨多。