需求传导供应链全面起涨 组件低价资源加速出清

硅料环节

本周硅料报价企稳回升，价格区间持续收窄。大部分硅料企业的8月订单逐渐落地，市场上硅料的整体余量所剩不多，虽然有小部分硅片企业仍在对硅料行情保持观望，部分硅料企业订单也尚未签满，但从议价形势来看，随着终端需求释放传导，下游在库存持续消化，开工率回调综合作用下，议价空间拉大，推动硅料成交价已逐步抬升。目前单晶用料报价上调至205元/KG左右，多晶用料报价回调至100元/KG左右。

观察硅料环节的生产运行及出货情况，国内十一家多晶硅企业在产，新疆与江苏各有一家硅料生产企业处于检修中，计划在本月末恢复生产。随着下游硅料库存持续消化，开工率水平上调，当前硅片端加大了对硅料的备货需求。另一方面，现阶段市场上硅料供应量未能明显回升，硅料价格区间持续收窄的行情，反映硅料供应有再度趋紧的态势，预期硅料价格将持续在高位坚挺。

硅片环节

本周硅片报价小幅抬升，特别是单晶M6产品涨势明显。本周单晶龙头企业公布8月硅片最新定价，所有产品涨幅皆在5%以上。随着近期终端需求向上游传导，持续拉动单晶硅片出货，使得整体硅片企业开工率出现小幅上升，并增加对硅料的采购。部分中小型企业由于企业运作相对灵活，开工率已明显上调至75%-95%。而前期单晶硅片市场的库存水平不高，特别是单晶M6硅片供应萎缩、价格回调较为明显。目前大多数单晶产品价格中，M6单晶硅片均价上调到4.89元/片，G12单晶硅片均价上调到7.97元/片。

多晶方面，随着印度市场位于进口关税空档期，加上终端装机需求拉动，多晶市场需求明显回温，市场上报价有所抬升，同时在产多晶产能相对不足，市场供给趋紧，推动本周海内外多晶硅片价格在1.85元/片和0.256美元/片。

电池片环节

本周电池报价小幅上调，出货量明显提升。价格方面，电池市场延续上游硅片市场形势，多晶电池及单晶M6电池价格上涨有力，其他规格产品暂时维稳报价。近期由于单晶M6电池资源的相对紧缺，价格偏低，导致市场偏好倾向于单晶M6产品，部分拥有单晶M6资源的企业议价能力相对较强，本周成交价小幅调涨。推动整体电池市场上G1、M6价格普涨，其中M6电池片价格在1元/W左右。随着需求的提升，预计大尺寸产品价格或将回调。

整体来看，本周电池报价虽只是小幅上调，但电池市场已蓄势待发。随着终端需求的回暖，近期订单热度明显提升，大部分企业在本周已将8月订单签满。

组件环节

本周组件报价稳中略涨，低价资源逐渐出清。本周大部分一线组件并未因订单热度的回升而调整报价，但二三线组件企业相对灵活，在上游成本上调，终端需求回升的助推下，已将组件报价上调0.03-0.04元/W。推动M6单晶组件主流价格在1.73元/W左右，高功率组件中M10、G12组件主流价格在1.75元/W左右。近期中国招投标情况来看，530W以上的高功率组件投标价在1.8元/W左右，二三线企业报价普遍低于这一水位，部分一线企业投标价虽较上半年有所回落，但整体报价降幅相对不大。随着近期组件原材料成本上涨，企业势必将组件价格回调，并且除部分招投标价格外，市场上低于1.7元/W的组件已十分少见，低价组件资源逐渐减少。

本周玻璃报价维稳，3.2mm光伏玻璃执行价维持在21-23元/㎡，2.0mm的光伏玻璃价格为17-20元/㎡。本周市场上新增一家组件龙头企业签署玻璃长单，保障玻璃原料供应，预示紧平衡将再度到来。随着组件企业陆续签订新订单，按照光伏玻璃订单量来看，需求明显回升。目前来看，大部分企业对光伏玻璃采购仍是都是一月一签，8月的需求热度还不足以推动光伏玻璃价格上调，预期下月企业或将对价格做调整。