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进口煤涨跌两难 继续观望内贸市场

来源:
时间:2021-08-10 11:27:30
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进口煤涨跌两难 继续观望内贸市场进口煤市场表现平静,随着国内煤市场情绪走弱,进口报价没有继续冲高,询货不积极,成交偏弱价格阴跌。本周中国多家电厂开始9月份招标,但由于投标价坚挺和参

进口煤市场表现平静,随着国内煤市场情绪走弱,进口报价没有继续冲高,询货不积极,成交偏弱价格阴跌。本周中国多家电厂开始9月份招标,但由于投标价坚挺和参与投标的供货商偏少,多有流标现象,也有电厂中标价照单全收。目前市场情绪分化,价格涨跌两难,但由于海运费涨幅较大,到岸价格表现为普遍小幅上涨。

印尼中高卡煤,资源相对紧缺,价格表现坚挺,但持续的高价格也“劝退”部分需求,Nar4300,Nar4500K报价在98美元/吨附近,Nar4800K报价107美元/吨左右,电厂9月到货中标价折算FOB在108-109美元/吨。

印尼低卡煤,报价出现小幅回落,市场上听到的成交不多,Nar3800K小船报价71-72美元/吨,较上周下调2美元/吨左右,有电厂中标价折算FOB在71-72美元/吨左右,大船报价73-75美元/吨左右,有低价成交在72美元/吨附近。paper8月到期合约价格在69美元/吨左右,9月到期合约在66-66.5美元/吨之间。

海运市场方面,前期推迟的货盘释放,即期运力偏紧,叠加中国沿海沿江对外轮检验检疫加码,各船型运价普涨。本周巴拿马型船从南加回国运价报14.6美元/吨,较上期增加0.7美元/吨;本周灵便型船到上海约20美元/吨,到广州约18.3美元/吨,较上期上涨0.8美元/吨左右。

本周市场报盘没有继续上涨,下游询货积极性减弱,实际成交价表现阴跌,海运费普涨,各煤种到岸价格继续小幅上涨。截至8月6日,4500K华东和华南到岸价均为114.05美元/吨,较上期分别上涨0.84美元/吨和0.94美元/吨;3800K华东和华南到岸价分别90.09美元/吨和88.89美元/吨,较上期分别上涨0.14美元/吨和0.44美元/吨。

价差方面,本周国内煤出货情绪增加,价格开始下跌,但进口煤到岸价仍呈现一定涨幅,导致内外贸价差收窄。具体的:

印尼中卡煤Nar4500K到岸价较国内煤价格优势为50-55元/吨左右,价差较上期收窄15-20元/吨左右;

低卡煤Nar3800K到岸价较国内煤优势回落至90-100元/吨之间,价差优势较上期减少10-15元/吨左右。

上期报告提到,“当前进口煤价格继续大幅冲高已是强弩之末”,从本周的市场表现来看,进口煤报价和成交均出现转弱迹象,电厂中标价虽然高低不一,也有偏高价格的中标,但离岸成交已经开始降温。中国保供增产政策不断加码、内贸煤价格转跌、叠加近几周恐高情绪的积累,进口市场表现普遍观望,等待中国内贸煤价格给出下一步的方向。

目前市场情绪表现分化,多空消息互搏,价格涨跌两难。

一方面,印尼的疫情对煤炭产运的影响逐渐扩大,印尼政府再次要求矿企履行国内义务(DMO),其他国家煤炭出口均没有太好的表现,供应端依然维持偏紧的预期,中间环节可流通库存低位,电厂招标采购也在表征出短期需求持续性仍将维持,应对冬季库存缺口仍需要大量采购,进口煤价大幅下跌阻力较大。

另一方面,中国政治局会议提出“大宗商品保价稳供”后,关于煤炭增产的消息不断传来,包括批复38家因手续问题而停产的露天煤矿、对煤矿产能核增实行产能置换承诺、延期15座临时试运转煤矿等,进口贸易商也在密切关注增产进度和国内煤价走势,交投愈加谨慎,而近期沿海台风天气压制日耗高度,一定程度上缓解了采购紧急性,导致近两周进口煤成交表现趋弱。

当前历史高位的煤价远超出矿方实际生产成本,在此位置小幅调整是预期之内的。但即使国内增产加码、进口煤价继续跟跌,相对国内煤也将更加抗跌一些,预计内外贸价差将继续收窄,甚至可能出现倒挂。

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