市场预期改变 产地煤价高位回落

5月21日发布的“CCTD主产地(晋陕蒙)标志煤种价格指数”显示，本周坑口煤炭价格较上周普遍下跌，市场快速降温。分析认为，虽然当前主产地煤炭市场供需基本面并未发生实质性变化，但是价格已经处于历史绝对高位，市场普遍“恐高”，加之近期政策调控不断，期货市场持续大幅下跌，市场预期正在改变，煤炭价格有望理性回归。

图1 CCTD晋陕蒙标志煤种价格运行情况

3月以来，主产地煤炭价格持续快速上涨，纷纷创出历史新高，引起国家有关部门的高度重视。4月以来，国家发改委持续聚焦煤炭价格问题，5月中旬，国务院常务会议连续两次部署做好大宗商品保供稳价工作。5月19日，榆林地区政府部门紧急约谈58家煤炭企业，要求各煤炭企业合理控制价格，严禁哄抬价格、囤积居奇等行为。5月21日，中国煤炭运销协会发出《关于做好迎峰度夏期间保供稳价工作的倡议书》。在密集调控和倡议下，主产地煤炭市场快速降温，看空情绪渐浓，煤炭价格高位回落。

本周，榆林煤炭市场下跌幅度最大，CCTD榆林区域指数周环比跌超100元/吨以上，价格下跌后市场观望气氛渐浓，部分煤矿和贸易商选择降价出货，但是由于榆林煤价仍处于高位，成交情况较弱。鄂尔多斯市场排队拉煤车辆明显减少，价格下降后，市场拉运情况仍较为一般，CCTD鄂尔多斯区域指数周环比下跌5-30元/吨。晋北市场销售情况变化不大，CCTD晋北区域指数周环比下跌3-15元/吨。

近期，主产区和重点煤炭企业在保障安全的前提下，加快释放煤炭先进产能，大秦线等运煤通道也维持高水平发运状态。CCTD独家监测数据显示，截止5月上旬，重点重点煤矿旬度产量2853.9万吨，旬环比增长3.3万吨，同比增长290.8万吨。值得注意的是，目前晋陕蒙三省煤矿产能利用率在78%左右，处于中偏低水平，后期煤炭产量仍有增长空间。

图2 晋陕蒙主产地煤矿产量及产能利用率情况

综合来看，在保供稳价政策调控下，产地煤炭市场看空氛围日渐浓郁，加之期货价格持续大幅下跌，对现货市场心态产生明显影响，预计短期内产地煤炭价格将走出一波幅度较大的下跌行情。

不过，由于临近用煤旺季，加之目前煤矿、站台以及终端的库存均保持低位运行，后期补存需求仍较强。