煤价即将进入下跌模式 不过，别担心!

上周四开始，环渤海港口现货交易活跃度下降，观望情绪升温。大家意识到，本轮涨价怕是要见底了;不出意外的话，本周，产地和港口煤价将双双出现小幅回调。

唯一的利好是临近月底，主产地少部分煤矿受煤管票以及月度产能限制等因素影响，出现减产;另外，安全、环保巡视检查影响到个别矿短暂停产，大秦线检修尚未结束。目前，需求还是不错的，煤炭市场供不应求，煤矿库存维持低位运行。但此时，港口市场情绪偏弱，贸易商在节前持高价止盈心态，出货增多，用户可选择性增强，部分用户压价采购，很多按指数下浮进行交易。

产地方面，上周，已经有贸易商从紧急抢运和采购中谨慎的解套了，稳坐钓鱼台，静观月底煤市变化，再选择出手机会。港口方面，表现较为抢眼，从CCI、易煤网等四大煤炭指数上看，上周基本还是加号，但每日的涨幅越来越小;毫无疑问，本周的最后几天，将出现负号，但预计跌幅有限，因为后续市场并不悲观。尽管坑口市场依然良好，部分煤矿跌幅不大，但春江水暖鸭先知，沿海煤市率先降温了。基于四月底、五月份市场的不确定性因素和风险加大，供货方出货积极性提高，在环渤海港口下水的部分贸易商手中约有200万吨的优质现货紧急抛出;而终端不再着急了，小幅压价，谨慎采购。

利空因素逐渐增多;1.五月初，将有新的煤管票下发，2.会加大放开进口煤力度(澳洲除外)，3.限制部分高耗能行业用煤，4.严查贸易商囤货行为，5.内蒙方向加快释放。预计从本周开始，煤价走稳后小幅回调。

但利好因素依然存在，支撑着港口煤价;促使煤价下跌后，跌幅非常有限。首先，坑口安检、环保检查，产量释放还是受影响。其次，下周，仍处于大秦线检修期，港口卸车数量不会出现大幅增加。再次，印尼斋月5月13日结束，在此之前，进口煤还是受影响。最后一点，尽管统调电厂和重点电厂存煤均出现200-300万吨的增加，但增幅非常有限，加之电厂机组检修结束后，发电量和日耗仍有增加的可能。决定后续市场走势，主要是供应上能否跟得上，能否满足需求的增量;如果不能，在五月中下旬，煤价仍有上涨可能。