强降水致汛期来临，煤价涨与降最为较劲最为关键的时刻来了

水利部消息，3月29日至31日，我国南方出现强降雨过程，连续3日累积雨量50毫米以上雨区的覆盖面积为15.5万平方公里，依据我国入汛日期确定的有关规定，今年我国入汛日期为4月1日，与多年平均入汛日期一致。据预测，2021年我国气候年景总体为一般到偏差。汛期(6月至8月)，我国南北方均有多雨区，以北方多雨区为主。黄河中游、海河部分水系、松花江等可能发生较大洪水，珠江、太湖、辽河可能发生超警洪水。

受此强降水影响，三峡水库出库流量大为增加。之前稳定保持在6000多立方米，到3月31日时为7210立方米/秒，4月1日为10000立方米/秒，4月2日早8点则上升至11200立方米/秒。

本轮大面积降水过后，水电有望得以表现一阵。

但是产地煤炭供应紧张形势受上月影响，并未完全消除。叠加陕西省3月—6月份全省范围内安全大检查，内蒙古3月份煤管票紧张导致部分煤矿停产过一段时间，贵州煤矿从3月22日起长期持续的安全检查，山西矿难导致安全生产要求更加严格，等等，煤炭供应依然不够宽松。

用山西省一组数据举例。截止到2021年2月底，山西生产煤矿671座，产能101410万吨，相较于2020年12月底生产煤矿668座产能104560万吨而言，煤矿数量增加了3座，产能却减少了3150万吨，平均每月减少262.5万吨。

由此可见，当前供应上还是偏紧张的，只不过较3月中下旬大为好转。

另外一个重要因素就是煤炭库存情况。当前北方港口煤炭库存很低。3月31日，北方港调进195.8万吨，环比减少10.3万吨;装船237.7万吨，环比增加26.3万吨;库存2605.3万吨，环比减少41.1万吨;下锚船及预报船210艘，环比减少7艘。

4月6日开始，铁路大秦线开始进行为期近一个月的春季检修，将影响铁路煤炭调进。可是，就这一阶段铁路煤炭调进情况来看，如果延续当前发运水平，那么4月份的铁路春季检修将不会给煤炭调进造成什么影响。不仅没有大的影响，甚至可以说，几乎没什么影响，因为当前调进量不饱和、不高。

再看下游情况。目前下游用电情况整体上讲是相对平稳的。

先是增速迅猛。3月上旬发电量同比增速自2月的9.7%大幅回升至19.5%，火电增速亦自8%回升至19.2%;3月以来沿海八省煤耗分别较2019年和2020年同期水平高8.8%和11.4%，动力煤需求同比偏强。

再是逐渐平稳。截止到3月26日，广东地区电厂负荷率为75%，周环比持平;广西地区电厂负荷率为60%，周环比上涨5个百分点。华东区域方面，福建和浙江地区电厂负荷率分别为70%和60%，周环比上涨2%和5%;江苏和上海地区电厂负荷率分别为78%和68%，周环比下降5%和2%;山东地区电厂负荷率维持在75%水平。

鉴于当前基建项目开工良好，钢铁需求很大，导致国内对焦煤焦炭的需求很大。而国内供应方面因安检、环保等因素影响，产能略有受限。进口煤方面，传统焦煤焦炭进口量减少很多，作为新补充的蒙古煤炭，近期又因疫情的反弹突然大幅减少，直接带动这部分煤种的价格攀升。

同样的，策克口岸将于今日开关并逐步恢复通车。同时，国内受制于终将出台的粗钢压产政策，焦煤后续的需求缺乏较大想象空间，而且近期由于焦化厂利润的快速大幅下降，已有部分焦化厂降低了生产负荷。

至于动力煤方面，在长协合同履行的前提下，市场采购的需要并没有那么大。

从市场实际反应来看，4月1日港口方面煤价涨幅已经大幅回落。产地榆林和鄂尔多斯依然延续较强上涨势头，但到了4月2日上午，涨幅也迅速下降了。

至于后期国家政策干预方面，从去年冬天那么紧张的供需情况下，政府都是通过市场的手段来调节经济的态度来看，近期和未来一段时间内大概率都不会有什么颠覆性的政策出台。

总的来看，现在是煤价涨与降最为较劲最为关键的时刻，市场将围绕当前主流煤价进入上下波动阶段。