需求持续向好 煤价再现跳涨

主产地方面，内蒙古部分煤矿因煤管票管控严格，月底前煤管票所剩不多;陕西部分煤矿因设备检修、暗访等因素影响，停减产煤矿增多，整体供给有所收紧，加之需求升温，价格不同程度上涨。环渤海港口供应缺口开始出现，其中，大秦线日均运量保持在120万吨左右，呼铁局周度运量下滑至160万吨以内，本是用煤淡季，但秦皇岛港库存迟迟没打起来，也为三月下旬之后的市场上行埋下伏笔。本周开始，港口铁路调入量减少，而下游需求有一定程度释放，成交回暖，下锚船和港口发运量明显恢复，锚地及预到船数量达到196艘。调出数量增加，存煤稳定之后，发煤港口存煤出现下降;截止目前，我国环渤海港口合计存煤2644万吨，较一周前减少了87万吨。

港口市场情绪转变很快，受期货大幅拉涨带动，货主报价大幅提涨，下游接受度也紧跟步伐，市场情绪比较高涨。5500大卡低硫煤种报价指数上浮20元/吨，主流成交价格在670元/吨左右。出于对后期供应收缩预期及期货升水的带动下，大家普遍看好后期煤市;考虑到后续煤价下跌的可能性不大，叠加经济持续向好，后续工业用电需求保持增长，部分用户开始抢购煤炭。海运市场运力供应相对充足，但运力需求稳定性较差，海运费波动性较大，近日，重新回到上涨步伐。从动力煤基本面来看，虽然消费淡季已经到来，部分电厂开始机组检修，但仍在运行的机组开足马力，新增部分电量，日耗甚至接近往年夏季用煤高峰水平。先开始大家都看淡三、四月份市场预期，但从其基本面而言，利多因素可是不少。

第一，今年1—2月份全社会用电量继续维持两位数的高增长，工业需求表现出较强的韧性，进入3月份，清洁能源发电不及预期，进一步加大火电调峰压力。第二，主产区安全检查力度较大，严格限制超能力生产，因煤管票紧张而导致内蒙古部分矿产停止销售，后期煤管票制约作用进一步增强。第三，3月上旬，全国日均发电量同比增长19.5%，其中，火电同比增长19.3%，水电同比增长3.3%。因气温回升、民用电需求回落造成的日耗暂时性走弱基本结束，而下游持续去库，并未展开大规模采购;4、5月份，虽是民用电淡季，但却是工业生产黄金季节，需求预期不弱。第四，大秦线将于4月6日进行集中检修，环渤海港库存虽高，但下锚船也不少，叠加秦皇岛港存煤没打起来;检修开始后，市场可能会出现供不应求现象;促使港口和电厂库存继续下降，下锚船飙升，拉动优质资源出现紧俏，促使煤价上扬。