沿海煤运供需双高 现货价格涨势喜人

进入三月份，保供政策逐渐退出，上游煤管票有收紧预期，产地环保安全检查也有所增多;叠加需求恢复，拉运增加，坑口煤价继续上扬。而下游耗煤需求恢复较好，沿海六大电厂日耗合计达到去年寒冬时节的85%，供需边际出现改善，拉动港口煤价止跌反弹。在环渤海港口，供货商报价上涨，出现惜售，不过在港口整体高库存以及民用电处于淡季的情况下，下游电厂市场采购不足，刚需拉运为主。本周，环渤海港口运输形势好转，下锚船有所增多，各港口出港数量增加，存煤趋向稳定，价格支撑力度偏强。

从1-2月份进口煤情况分析，我国共进口煤炭4112万吨，同比减少39.5%。从进口预到量来看，1月份进口煤询货采购较多，但周边国家经济复苏，国际市场需求升温，国际海运费大幅上涨，进口煤上涨后出现价格倒挂情况。随之2月份的采购整体减少。目前，进口煤优势明显减弱，三月份，沿海电厂部分采购增量将转向国内市场。

当前仍处传统淡季，且从下周开始，全国将结束供暖季，市场趋好的支撑力度减弱。但后续市场并不悲观，全国各地生产及制造企业陆续复工，下游终端耗煤负荷提升，沿海电厂耗煤迅速攀升并超过往年同期水平。但市场供需宽松局势未改变，电厂库存中高位，主要兑现长协，部分用户对市场煤仍按需采购。随着期现价差收缩，部分获利盘考虑止盈出货，叠加港口高库存压力和船运市场再度反弹，现货价格涨势喜人。

经历了春节期间的打库存阶段之后，环渤海港口和下游电厂存煤均出现一定幅度增加，大家都在消耗高库存。而四月份，将迎来为期近一个月的大秦线春季集中修，加之四月份穆斯林斋月和开斋节、影响印尼煤炭产量，以及澳洲煤暂停。与此同时，下游工业用电强势恢复，叠加临近“迎峰度夏”，电厂需要提前采购，煤炭市场较为乐观。

随着大秦线检修的临近，沿海部分电厂开始增派船舶赶赴北方港口拉运煤炭。截止目前，秦皇岛港下锚船回升至37艘，且预报船舶有所增加;三月中下旬，正值大秦线检修前夕，电厂积极拉运，沿海煤炭市场将呈供需两旺景象。