新能源汽车暴涨后，这2个细分明年供需缺口达40%

脱水的宝宝们：大家好!这是我们新栏目【每日谈】的最新一期。

在这个栏目里，我们将摒弃A股市场里的尔虞我诈、故弄玄虚。

每天只挑选一个当前最热门的主题，为你抽丝剥茧，讲清前因后果。

不是荐股，也不是吹票，只是希望让每一笔投资都更有逻辑。

每天10分钟，不见不散。让我们一起回归初心，还原本质

新能源汽车行业无疑是今年最热门的行业之一，随着行业龙头特斯拉涨幅超500%，蔚来成为10倍股，比亚迪更是市值一度突破5000亿，明年是否还会持续火爆行情，还有哪些细分领域值得关注呢?

1、新能源汽车行业重回高速期

(1)国内

10月我国新能源汽车销量16万辆，同比+105%，这是今年连续第4个月同比翻正，且同比涨幅越来越大。经过年初新能源汽车的萧条，整个市场逐渐放量，虽然补贴力度还在下降，但是新能源汽车逐渐从政策驱动进入产品驱动。

(2)国外

欧洲碳排放标准进一步趋严，同时欧洲多国显著加大了购车环节的补贴，刺激新能源汽车销量高速增长，1-9月欧洲累计销售新能源汽车超过77万辆，已经超过中国成为全球第一大新能源汽车市场。

2、火爆行情还能持续多久?

关于行情能否持续，我们或能从政策规划中得到一些提示，根据11月公布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》，到2025年，新能源汽车销量要占当年新车销量约20%，按照中国汽车市场年销量2500万辆计算，也是500万辆的规模，相比目前120万辆还有很多空间。

3、有哪些细分领域值得期待?

新能源汽车行业细分领域主要包括正极材料，负极材料，电解液，隔膜，铜箔等，其中我们认为明年隔膜和电解液有较大机会

(1)隔膜：明年面临供不应求的局面

隔膜在锂电池材料成本中占比12%，仅次于正负极，是锂电池重要的组成部分。

1)过去6年隔膜行业处于份额的激烈争夺期，价格降幅远超正负极和电解液，每年价格下降40%的幅度，由14年的5元/平降至目前1.2元/平，考虑到下游需求的激增，未来价格下降空间极其有限。

2)市场占比超80%的三大头部企业恩捷、中锂、星源明年只有14-16亿平的增量供应，其他企业基本无力大幅扩建，但是在考虑了新能源汽车，电动工具需求的激增后，明年隔膜整体需求量预计将达到69亿，新增需求超过20亿平，显著高于隔膜14亿左右扩产增量。

(2)电解液：六氟3个月的涨幅只是开始

今年六氟的一波涨价吸引了不少投资者的目光，但是电解液行业的景气度才刚刚开始。

1)9月行业龙头就已经接近满产，随着电解液及原料的价格的持续上涨，12月排产更是不降反升，20-21年六氟供给端基本无新增产能，少量闲置产能需2-3月调试重启，即使全部满产，明年也只有5.7万产能，勉强能应付未来5.6万产能的需求。

2)六氟从2011年的50万元/吨降价至今年8月的6万元/吨，产能基本出清，之后才出现一波30%的涨幅到9万元，考虑到六氟成本就在6-6.5万元/吨左右，这一波涨价更多是盈利修复，随着下游电动车进入旺季，有可能带来六氟严重供给不足，继续引起价格跳涨。

脱水君整理了板块相关公司：

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎