飓风影响美油涨幅逾2%，但仍难改颓势？

周三（9月16日）油价上涨，延续上日的升势，美原油一度创一周高点至39.29美元/桶，涨幅逾2%；布油最高触及41.49美元/桶。因飓风影响美国海上油气生产，且一份行业报告显示，美国原油库存大幅下降。尽管如此，石油市场整体仍相对疲软，因不确定全球燃料需求何时能从大流行引发的崩溃中反弹。眼下，一些全球最大的石油供应商正在描绘一幅黯淡的原油需求前景。

OEPC将原油日需求量预估下调了110万桶，英国石油公司（BP Plc）表示，石油需求的持续增长已经结束。但美国股市上涨，表明投资者看到商业活动增加，这可能提振需求。

沙特无意通过额外的自愿减产来提振油价

OPEC+联盟本周不太可能宣布进一步限制石油产量，不过OPEC+将延长伊拉克和尼日利亚等国实施补偿性减产的时间。据报道，OPEC+联合减产监督委员会（JMMC）可能会在9月份会议上允许伊拉克等产油国将补偿性减产行动延长至10-11月份。此外，沙特无意通过额外的自愿减产来提振油价。

在最新一轮减产中，OPEC+的减产力度为770万桶/日，约占全球需求的8%，同时要求伊拉克和其他国家在9月低于配额生产，以弥补5月至7月的超配额生产。

媒体报道称，该联盟可能会将补偿性减产实施期延长至10月和11月，以让伊拉克和其他国家达到他们的减产目标。而将于周四举行的OPEC+联合部长级监督委员会（JMMC）线上会议也不太可能建议调整产量目标。

OPEC领头羊沙特阿拉伯需要更高的油价来平衡其预算，该国表示希望看到油价超过每桶45美元，但目前布伦特原油低于40美元/桶。

二次疫情爆发危机，石油需求遭严重破坏

9月14日，在2020年标普全球普氏普氏亚太石油虚拟会议（APPEC） 上，分析师指出可能会出现第二波疫情，再次对石油需求造成破坏。花旗董事总经理兼全球大宗商品研究主管莫尔斯（Ed Morse）表示：“我们很多人都在谈论另一场需求冲击，这就像是在打最后一仗。

在会议的一个小组讨论中，他警告称：“石油生产国可能会遭遇重大挫折。一些国家过度依赖石油收入，无力支付公务员、医疗、教育和安全费用。我们将看到很多令人担忧的情况，比如需求下降和库存大量增加。我认为，最大的担忧是脆弱的石油生产国会发生什么变化。”

国际能源署：疫情卷土重来已使原油市场前景变得更加脆弱

国际能源署（IEA）周二表示，随着新冠疫情的卷土重来使得需求复苏脱离了轨道，全球石油市场前景现已变得“更加脆弱。”为主要经济体提供顾问服务的IEA下调了今年剩余时间内的需求预期，料已于7月份反弹至纪录水平的原油库存不会像先前预期的那样大幅下降。

IEA月报指出，“在轻松增长大多已经实现的情况下，我们预计2020年下半年原油需求复苏会明显减速，面对世界许多地区新冠病例的急增，前路将会充满坎坷。”

伴随今夏早些时候显现出的反弹势头的消退，伦敦市场布伦特原油价格目前接近两个多月来的最低水平。IEA调整后的悲观预期与BP Plc和Trafigura Group等业内巨头以及OPEC的黯淡前景评估不谋而合。

OPEC将月度石油产量提高了83万桶/日，沙特和阿联酋引领涨幅。OPEC8月产量为2451万桶/日，沙特供应量增加50万桶/日，至894万桶/日，仍低于8月OPEC+的配额。阿联酋的产量增加了24万桶/日，达到311万桶/日，比目标高52万桶/日。总体而言，OPEC国家8月配额的遵守率为95%。

市场情绪已从正面转为负面

花旗集团（Citigroup Inc．）分析师预计，2021年初之前，全球炼油厂利用率可能会保持在75%左右，以消化汽油和馏分油库存的持续过剩。随着疫情流行在全球范围内激增，油价已抹去了今年夏天以来的大部分涨幅，这给全球病毒感染病例超过2900万的持续需求反弹前景蒙上了阴影。

尼日利亚原油通常被视为全球石油市场的风向标，但随着交易商报告对尼日利亚原油的需求低迷，该国的原油销售再度放缓。在供应方面，在本周的谈判中，由于有新的迹象显示出口商在协议上食言，遵守OPEC+减产可能成为一个问题。

瑞士银行集团分析师Giovanni Staunovo表示：“市场情绪已经从正面转为负面。”对石油需求复苏停滞的担忧以及对OPEC成员国减产力度的担忧拖累了油价。石油需求复苏仍在进行，只是不均衡而已。”

布伦特原油期货溢价不断扩大，也加剧了市场对供应过剩的担忧。伊拉克已经下调了10月份对亚洲和美国所有级别原油的价格。此前，沙特阿拉伯和其他海湾产油国也采取了类似的限制措施，原因是需求停滞。”

英国石油公司（BP）的一份报告称，就连该公司最乐观的预测也认为，随着能源转型使全球摆脱对化石燃料的依赖，未来20年的石油需求也不过是“大致持平”。

在美国，墨西哥湾沿岸的石油生产商和炼油厂已经开始为飓风莎莉做准备。Phillips 66已经关闭了位于路易斯安那州的Alliance炼油厂，荷兰皇家壳牌公司也削减了墨西哥湾三个钻井平台的运营。

全球最大的独立石油贸易商：预计全球石油库存年末前将迅速萎缩

全球最大的独立石油贸易商Vitol Group称，全球石油库存将持续萎缩，其对原油市场的看涨立场远超一些同行。Vitol表示，库存一直在急剧下降，今年将继续下降。第二大贸易商托克集团（Trafigura Group） 则认为，市场将回到过剩状态。两家公司都预测需求将停滞不前，并预计未来几个月动荡不定，直到明年逐步恢复。

该公司首席执行官Russell Hardy表示，全球库存增长在夏季初达到约12亿桶的峰值，之后库存减少了约3亿桶。在今年的最后四个月中，它将再下降2.5亿-3亿桶。Hardy在普氏APPEC 2020年会议上指出，“您不能忽略生产受到抑制的事实，”预计很多炼油厂将消化它们在疯狂购买廉价石油时积累的原油。

Hardy说，需求将基本保持不变，约为9600万桶/日。相比之下，Vitol一年前的观点是约1.02亿桶/日。在接下来的两到三个月中，市场将变得更加起伏不定，事情可能会变得更加困难，然后再转好，但是我们确实相信我们会克服它，并且事情会稳步改善。