下周港口煤价涨幅收窄 不会突破600元/吨关口

本周，港口市场煤交易价格终于进入上涨期，五天时间，5500大卡市场动力煤价格共累计上涨了23元/吨，日均上涨4.6元/吨。

进入九月，尽管民用电负荷下降，但水泥、化工行业开工率提升，相关企业用煤、用电需求有所增加，部分电厂开始补库。由于南方港口和电厂因进口煤额度所剩无几，加之签订的长协煤不足等因素影响，加快释放采购需求，叠加期货大幅上涨，现货看涨预期强烈。此外，现货资源的贸易商出现惜售待涨，部分贸易商参照价格指数大幅上浮报价。

下周，产地煤炭资源供应偏紧，部分区域开始冬储采购，需求继续看好。而上游方面，煤炭供给问题犹存，铁路发运处于逐步恢复阶段，由于装船量很有可能继续维持高位，港口调进少调出多，环渤海港口库存会继续回落，尤其秦皇岛港、国投京唐港存煤保持低位，优质资源紧张。而在资源紧张的情况下，多数发运企业基本能保证长协客户的供应，市场量稀少，有优质现货的贸易商必然会继续看涨，预计报价会继续提涨。下周，港口市场延续强劲走势。

从周四开始，南方地区天气降温，江浙沪等地气温下降至30摄氏度以内，民用电负荷下降。尽管三峡日发电量开始出现回落，但未来一周西南地区降雨持续，水电高发状态仍将保持。利好因素依然存在，本月至年底，进口煤政策放开的可能性很小，预计今年年度进口量会略低于去年的3亿吨，或者略超过3亿吨，但增幅不会很大。由于下游用户进口煤供应出现缺口，询货意愿增加，关注目光转向国内市场。此外，建材市场的“金九银十”拉动市场向好，水泥、化工、钢铁、陶瓷、玻璃、北方储煤季节到来、工业用电增加等多项利好，港口成交好转，下周，市场将维持较好的供需氛围。但存在的问题是，由于本周，港口现货价格上涨过快，目前，报价开始接近红色区间下沿，政策调控风险加大、部分地区增加进口配额已经呼之欲出。因此，煤、电、贸三方就煤价控制在600元/吨有一定共识和预期。预计下周，贸易商出货节奏将增强，煤价涨幅收窄，下周末指数有望走平。