西门子断腕求生进军工业4.0 能源业务分拆后局面如何?

西门子能源(Siemens Energy)9月1日在线举行资本市场日，发布分拆后的业务战略规划，提出加快盈利性增长的目标。管理层制定的目标是在2023财年，在不计入特殊项目情况下，实现调整后的EBITA利润率在6.5%至8.5%之间。执行委员会明确提出将强化运营、优化业务组合，并将创新和研发重点逐渐转移到可持续发展和服务业务上。

“能源业务的分拆是实施‘公司愿景2020+’战略构想的重要里程碑，”西门子股份公司首席执行官凯飒(Joe Kaeser)表示，西门子能源将依托能源领域全面的产品组合，打造独立运营的行业领导者，以可持续和经济可行的方式领导全球能源转型。

离开西门子的西门子能源，未来会是什么样的面貌?拆分能源板块的西门子，又会走向何方?

“寻找过渡性解决方案”

西门子股份公司创立于1847年，是全球电子电气工程领域的巨头。能源行业是西门子的起家之地之一。目前，全球总发电量约1/6都基于西门子能源技术。但是近年来，由于核心市场迅速转向可再生能源，以及风力和太阳能(4.470, 0.04, 0.90%)发电系统的激烈竞争，西门子面临的市场环境变得更加艰难。

类似情况不止西门子一家，另一巨头通用电气GE也面临着类似困境，其电力业务面临长期和周期性市场压力，以及传统合同的持续利润和现金压力。GE在2018年6月被道指剔除，它曾是1896年道琼斯指数创立时的成分股之一。

2019年GE的能源板块也经历了一轮大变革。发电集团将燃气发电业务与发电产品组合业务分拆，实现了“对相应业务的可见性和问责制有了更好的提升”。在燃气发电业务团队将固定成本降低了10%，并缩小了重点关注的项目范围。发电板块更加聚焦有差异化优势的细分领域。GE还把现有的与可再生能源相关以及电网资产都并入可再生能源集团，以打造差异化产品矩阵。

GE董事会主席兼首席执行官拉里·卡尔普(Larry Culp)在《GE2019年年报致股东信》中表示，对发电集团的成绩表示振奋，2020年还要对电网和水电业务进行必要的变革。

巨头们主动或者被动的，都纷纷重新洗牌。西门子首席执行官凯飒曾表示，一些竞争对手“经历了别无选择的情况”，他需要积极主动地避免这种命运。有媒体称，这显然是在暗示GE。

西门子2020年愿景+战略概念计划的重点就是调整业务方向、精简机构，以提高公司利润率，分拆能源业务就是其中一部分。

一位业内人士感叹，西门子拆分天然气和电力业务，是“能源行业走向衰落的里程碑。”这种说法或许有点夸张，但西门子能源开展独立运营之际，正是全球能源体系进入深刻变革期，化石能源和可再生能源之间的平衡也正发生变化。

能源需求需要以更为环境友好的方式来满足，而全球仍有约8.5亿人口缺乏电力供应。各国推进能源转型的切入点千差万别，推进速度也将有所差异。国际能源署(IEA)发布的《世界能源展望2019》研究表明，全球电力需求到2040年将增长超过50%。这种复杂的局面是前所未有的。

“我们的客户面临的挑战是如何使其现有能源设施更加适应可持续发展的要求。但是我们也需要认识到，这种转型将不会一蹴而就。因此核心问题是如何过渡到经济的、可靠的且可持续的能源供应。”西门子能源总裁兼首席执行官克里斯蒂安·布鲁赫(Christian Bruch)表示，“因此，我们现在要勇于寻找过渡性解决方案，即利用现有的技术以实现更美好的能源未来，如提高效率或使用清洁燃料。同时，我们必须持续开展技术创新，从而确保我们不会止步于这些过渡性解决方案。”

从这些话中可以看出，西门子能源的未来规划已经很清晰。

有舍有得

西门子能源执行委员会称，未来创新重点将逐渐转移到可持续发展和服务业务上，加速提升盈利能力。克里斯蒂安·布鲁赫认为，西门子能源的业绩仍有提升的空间。

一位电气行业资深人士表示，2023财年实现调整后的EBITA利润率在6.5%至8.5%之间，这个目标并不算高，但是以西门子能源的体量来看，对于资本市场来说，是可以接受的。

怎么实现这个目标，是个新问题。

西门子能源表示，在第一个战略阶段，油气与电力业务的重点是到2023财年提高盈利能力和现金流。“公司正在评估一系列实现卓越运营的重要措施，其中包括精简成本结构、优化物流、集中式采购以及减少非一致性成本。”

例如，西门子能源近期精简了航改型燃气轮机的产品组合。此外，也在评估逐步退出碳排放较高的燃煤发电业务的可能性。

另一个举措是重点强化项目筛选水平和提升执行力。西门子能源将从生命周期利润率为负值的项目中退出，更加审慎选择参与竞标流程的项目。

此前他们已宣布，在2018财年成本水平上，到2023财年实现10亿欧元的成本节约目标。“目前，公司正在评估卓越运营举措，以实现全球每年额外节约超过3亿欧元的总成本。”

简言之，西门子能源即将采取一系列的降本增效措施，让财务数据更好。

服务业务被西门子能源视为未来价值创造的核心，其转化率可达100%(如在高效大型燃气轮机业务领域)。目前，西门子能源的服务业务有庞大的装机规模和长期服务协议，在2019财年实现总营收95亿欧元。同一财年，发电业务集团总营收的51%与服务相关。在能源工业应用业务集团，服务业务对总营收的贡献更大，达到约60%。在输电业务集团，服务业务营收的历史起点相对较低，但正增长中，这与西门子歌美飒可再生能源公司的情况类似。总体而言，截至2020年6月30日，西门子能源内各部门的服务业务储备订单总额为480亿欧元。

基于以上基础，西门子能源将研发投入更加侧重于服务和可持续发展领域，这也是当前能源转型的两大关键驱动因素。

目前西门子能源的资金状况尚佳。据悉，集团已获得相当于64亿欧元的流动性，使西门子能源(除去西门子歌美飒可再生能源公司业务活动)具有约22亿欧元的净现金头寸，以及高达820亿欧元的充足储备订单(数据均截至2020年6月30日)。

2019财年，西门子能源集团范围内实现订单总额337亿欧元，总营收达288亿欧元，订单出货比1.2。调整后的EBITA(不包括特殊项目)自2018财年的14.6亿欧元上升至2019财年的15.2亿欧元，其中8亿欧元来自油气与电力业务的报表部分。

离开西门子自立门户，对于西门子能源来说，也许喜忧参半。但是对于其原来的母公司西门子来说，是更加轻装上阵，目标明确。西门子已经把数字产业(DI)和智能基础设施(SI)运营公司作为未来的工业核心，西门子移动也将作为增长型业务得到进一步加强。

西门子股份公司首席执行官凯飒称，西门子希望在自动化、工业数字化和智能基础设施等成长型市场取得长足发展。他还提到，新的西门子股份公司将实现透明化运营，并大幅降低风险。“凭借其包括数字化工业、智能基础设施和交通在内的核心业务，西门子将在构建工业数字化，即‘工业4.0’的进程中发挥重要作用。”