8月煤炭呈现旺季不旺 9月需求有望回升但煤价涨幅有限

中国(太原)煤炭交易中心8月31日发布的煤炭综合交易价格指数为124.46点，8月呈连续下降趋势。“迎峰度夏”已接近尾声，在高库存、水电满发的背景下，动力煤需求出现旺季不旺的情况。据专家分析，9月初，受“秋老虎”影响，用电负荷持续高位运行，可能有一定的煤炭采购需求，本月港口市场煤价格有望企稳止跌。

电厂存煤持续保持高位。8月初，下游电厂存煤全部处于高位，各大电厂实际存煤数量足以覆盖整个8月;沿海沿江电厂在南北航线保持刚性拉运，坚持拉运长协煤，足以满足用煤需求;8月末，沿海电厂存煤几乎没有下降，采购北方港口煤炭数量有限，制约了市场煤价格的上涨。

水电满发，火电压力减轻。8月份，水电运行情况良好，对火电有所挤压，负荷再次下降，电厂仅维持常规采购，电煤消耗缓慢，库存居高不下，造成电厂采购和补库欲望不强，影响了其派船拉运的积极性，也影响了市场活跃程度，造成煤价上涨乏力。

高耗能企业错峰生产，进口煤继续涌入。8月份，水泥、建材等耗能行业继续错峰生产，工业用电负荷不高，在很大程度上影响了电厂耗煤数量。此外，进口煤性价比优越，进口煤源源不断，进入沿海市场，促使电厂消极拉运国内煤炭。

9月份，新一轮拉运即将开始。近期，受“秋老虎”影响，南方地区高温延续，用电负荷快速攀升。伴随着用煤需求的好转，下游部分电厂在8月份全月都处于去库阶段，9月出现一定补库需求，环渤海港口锚地船舶数量明显回升，终端拉运需求有所释放，到港拉煤船舶数量小幅增加。

“金九银十”来临，在稳增长、扩内需等一系列政策措施推动下，9月经济建设正在加快恢复，各地基建、房地产市场将逐步复苏，钢铁、水泥市场需求将加快释放，促使下游消费企业、贸易企业对北方港口动力煤的采购热情升温。

主产地煤价逐步企稳，陕蒙两地存在因违规生产受到制约的煤矿，供应偏紧;山西地区产销基本维持平衡，受发运成本倒挂影响实际成交不多，价格暂稳。终端用户采购积极性回升，海运市场大船需求增加。

进口煤配额不断减少，进口限制的实际影响逐渐显现。目前，华南地区已有多个港口全年进口额度基本用完或者已经用尽，有额度的电厂通关时间在40至45天不等。华东地区港口严禁异地报关，额度使用情况略好于华南地区，但也存在个别港口用尽额度的情况。

大秦线连续出现两次掉道事故，秦港调入量骤降至个位数，京唐三港调进为零，其他港口调入也受到不同程度影响，库存大幅减少。为保障安全生产，后续铁路运行速度有可能降下来，会促使环渤海港口库存出现一定数量的下降。铁路部门可能会把今年秋季检修提前进行，终端用户或在检修到来之前展开阶段性补库。

专家分析认为，预计9月煤价难有大幅度上涨或者大幅度下跌，整体以稳为主。其中，上半月有可能出现市场紧俏，煤价小幅上涨;下半月随着用煤淡季将要到来，部分电厂机组检修，耗煤量会下降，加之近期台风频绕，沿海日耗高位回落，外加“十一”长假影响，煤价将趋稳或者稍有下浮。