九月上旬将迎来煤价大幅上涨

本月初，受电厂消耗库存、拉运积极性下降影响，煤价出现下跌。笔者曾预测，正值用煤旺季，叠加进口煤受限，下游复工复产加快进行，即使煤价下跌，跌幅也不会太大，预计跌幅在10-20元/吨。从月初至本周三，港口煤价累计下跌了17元/吨，与笔者预想的接近。从周四开始，受期货上涨、贸易商挺价等利好因素带动，港口煤价止跌企稳。

但是，不利因素依然存在。由于前段时间，港口调入量不断增加，而下水量减少，环渤海港口库存出现快速回升。但下游需求并无明显好转，贸易商销售压力较大，除个别优质煤种价格较稳定，主流煤价上涨仍存在较大压力，港口市场煤价格后续上涨缺乏有效支撑动力。

预计此次港口煤价止跌后，将处于盘整阶段，交易价格要稳定一段时间，或者呈震荡走势，不会出现大幅上涨。预计港口各煤种的全面、持续上涨可能需要等到八月下旬、九月上旬了。原因如下：

1.大秦线检修之前的抢运。

九月中下旬，将进行为期20-25天的大秦线秋季集中检修。往年的检修影响不大，但是今年，在进口煤限制趋严的情况下，大秦线检修对国内市场的供应会带来一定影响。沿海地区用户将在八月下旬、九月上旬，增加电煤抢运，展开阶段性补库，环渤海港口将转向繁忙。在长协煤满足不了需求的情况下，市场煤拉运量将有所增加。

2.下游煤炭需求恢复。

八月下旬，南方高温天气可能会持续，加上期货交割在即，煤炭市场交易会活跃起来。而随着夏季接近尾声，南方雨水减少，水电减弱，火电压力加大。加之疫情防控形势持续向好，主要经济指标恢复性增长，经济运行稳步复苏，拉动各行业用电增长。

3.夏季过后的补库。

经过了用煤旺季—夏季的积极消耗之后，沿海、沿江部分电厂库存下降很快。而到了八月底，用煤淡季将至，部分用户开始行动起来，利用淡季多存煤，增加煤炭拉运，迎接即将到来的冬季用煤高峰。部分华东地区用户将提前增加煤炭采购，从而带动电煤抢运高峰。随着到港拉煤船舶的增多，市场煤拉运量增加，带动煤价上涨。