坑口煤价稳中偏弱 北港理性回落

产地延续偏弱，地区有分化。大同、朔州地区价格有止跌企稳迹象;陕北榆林地区继续小幅下跌;鄂尔多斯地区除东胜和达旗个别矿涨跌外，其余保持稳定。

环渤海港口行情继续稳中偏弱，需求平淡，货主报价心态相对平稳，虽然呈现节节败退之势，但抛货情绪不浓。港口5500大卡0.6%硫蒙煤报价按指数下浮1-2元/吨，0.8%硫蒙煤下浮3元/吨，1%硫晋北煤下浮4-5元报价，促使指数、价格交替下跌。

目前，处于电厂消耗库存阶段，加之部分船舶在沿线港口避风，环渤海港口到港拉煤船舶出现减少。截止目前，秦皇岛港下锚船降至13艘，黄骅港下锚船24艘，其余港口下锚船为个位数字。总体来看，环渤海港口市场近期不会出现暴跌，属于理性回归，预计此轮煤价将跌至本周末，最晚下周一、二止跌，预计5500大卡市场动力煤价格跌至550-555元/吨。

日前，大集团新一期价格措施出台，下游以市场观望为主，贸易活跃度偏低。港口方面，虽然部分贸易商报价按指数小幅下浮，但用户在“买涨不买跌”的情绪影响下，少量询货压价更低，交割数量不多。月初，电厂释放一部分招标需求，中标价格略低于目前市场价格。还有华南地区，近期新增部分内贸煤的招标。但从目前北港市场行情来看，这部分需求尚未完全释放，尚未对当前的市场起到止跌甚至推涨的作用，港口煤价还在下跌。

目前，处于中伏，全国多地出现30摄氏度以上高温天气，南方地区雨季过后，民用电负荷提高，继续带动下游耗煤增加，浙能电厂日耗已经升至13.7万吨，上电日耗突破3万吨。但由于当前电厂库存高位，市场补库需求难以释放，加之部分地区水电发力颇丰，也对火电耗煤上行形成制约。从八月上旬市场情况来看，下游用户库存没有减少，而北方港口到港船舶数量却在继续减少，显示了需求的低迷。

目前，属于电厂去库、刚性拉运的阶段，但在进口限制严格以及电厂日耗略有提升的大背景下，电厂去库力度不会太大，去库存时间也不会太长，预计煤炭市场的转折点在八月中旬。到了八月下旬，新一轮补库或将到来，煤价上涨顺理成章。