产地煤价开启下跌模式 港口煤价接近绿色区间

从本周一开始，产地煤炭价格出现下跌，大同、朔州、榆林、鄂尔多斯等地煤炭价格出现1-3元/吨的小幅回调，从而结束了长达两个月的上涨行情。在这两个多月时间里，产地煤价一路上涨，鄂尔多斯5000大卡煤炭价格从215元上涨至310元/吨，涨幅将近100元/吨。产地煤价下跌，对港口煤市来说，无疑是雪上加霜，将在很大程度上影响煤价。预计港口煤价继续下跌，有望跌至570元/吨以下水平，进入绿色区间。

下游方面，近期华中、华东等地降雨偏多，水电发力明显挤压火电用煤需求，且叠加水泥等行业弱势运行，煤炭消费偏弱。高煤价与电厂和二港高库存矛盾逐步增大，短期内，现货面临较大下跌压力。此外，在净调入量增加的情况下，环渤海港口库存继续增加。截止7月21日，环渤海十大运煤港口合计存煤2332万吨，较月初增加118万吨。由于卖方出货困难，下游压价还盘，加上产地部分矿煤价下调，港口市场下行，部分卖方出货意愿较强，继续降价销售，5500大卡主流报价578元/吨，5000大卡主流报价522元/吨。港口煤价从7月7日开始下跌至今，已经下跌了17元/吨，预计此轮煤价会跌至560-570元/吨后，企稳止跌。并借助市场回暖、需求增加，在八月份，恢复上涨步伐。原因如下：

首先，环渤海港口存煤增加，到港拉煤船舶却在减少，交易量很少，而新一轮抢运尚未到来，压迫本周煤价继续下跌，预计本周煤价跌幅在15元/吨左右。其次，大型煤炭企业的月度长协价格是570元/吨，而一旦市场煤价格跌至570元/吨以下后，在性价比上开始占优，继续大幅下跌的可能性很小。再次，南方出梅后，南方高温范围将扩大，民用电负荷提高。尤其江南、华南地区刚刚告别暴雨，又将进入“焖蒸”模式。之前一段时间雨水缠绵、显著偏冷的上海、南京、合肥、武汉等地全部被高温收入囊中，届时，从海南到江浙沪等地，都将开始“炙烤模式”的高温天气。叠加雨后，基建等项目陆续开工，电厂日耗有望升至高位，带动煤炭需求转好，因此，此次煤价下跌的空间和时间有限。目前，已经进入“三伏”，需要关注后期需求释放力度。