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【申港电新|周观点】硅料供需趋紧推动价格上涨

来源:
时间:2020-07-21 16:09:44
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【申港电新|周观点】硅料供需趋紧推动价格上涨每周一谈每周一谈硅料供需趋紧推动价格上涨进入2020年以来,光伏产业链各环节产品价格持续走低,主要原因在于疫情对全球光伏装机需求造成的冲

每周一谈

每周一谈硅料供需趋紧推动价格上涨

进入2020年以来,光伏产业链各环节产品价格持续走低,主要原因在于疫情对全球光伏装机需求造成的冲击。随着疫情逐渐得到控制,以及日前国内光伏竞价项目规模落地,下半年海内外需求企稳,硅料价格开始回升。近两周硅料已连续涨价,行业景气度不断提升。

1.1 需求端下半年装机增长导致供需偏紧

国内装机需求方面,预计2020年国内光伏装机总规模40~45GW,包含竞价项目(20GW)+平价项目(8GW)+户用光伏(6GW)+领跑者、扶贫项目(6~8GW)。2020年竞价和户用光伏补贴规模15亿元,其中竞价10亿元,户用5亿元。光伏竞价项目落地总规模26GW,超出市场预期。结合电网消纳空间(国家电网39.05GW+南方电网7.4GW)以及对竞价项目的优先选择偏好,我们认为2020年实际可并网竞价项目20GW,平价项目8GW。按照户用度电补贴0.08元/kWh、利用小时数1000小时估算,补贴可支持规模为6GW。

从季度装机规模来看,下半年将是国内装机高峰。上半年竞价、平价项目申报阶段,以去年结转项目为主,同时受疫情影响开工率不足,我们预计6月装机规模将出现回弹,7~8月处于项目准备期,装机规模小幅收窄,9月起将开启加速阶段,四季度是装机最高峰。预计上半年将完成装机规模10GW左右,下半年30GW左右。

2019年全球光伏装机115GW,欧洲以及越南、西班牙等新兴市场表现较好,美国、印度、日本等光伏大国规模增长稳定,2020年疫情对全球市场造成冲击,我们将去年年底时做出的130~145GW的全球装机预期下调15%,预计2020年全球光伏装机规模为110~125GW。

生产单晶组件所需致密料3g/W,多晶组件消耗硅料3.5g/W,加权后得出目前组件端对硅料的单位需求约为3.2g/W,预计2020年国内装机需求35~45GW,全球装机需求110~125GW,硅料需求35~42万吨。

从季度供需来看,Q3作为传统淡季,受上半年进度推后影响,环比将会迎来小幅回弹,Q4订单集中释放,装机需求旺盛。供给端海外硅料厂商去产能趋势明显,进口比例下降,下半年国内硅料供给将有所收紧,预计Q4国内厂商产线打满,硅料价格将继续抬升。

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