DI暴涨近4倍 中国经济回暖成主要推动力

6月以来，波罗的海干散货运价指数(BDI)一路狂飙。7月6日，BDI报1956点，创去年9月以来的最高水平。与5月14日393点的低位相比，BDI指数不到两个月的时间大涨397.71%。

BDI是由几条主要航线运费加权计算而成，反映的是即期市场行情。主要涉及粮食、铁矿石、煤炭等原材料的运输，与经济的景气程度密切相关。

由于新冠病毒疫情导致全球贸易冻结，BDI指数在今年2~5月曾长期低迷，5月14日一度暴跌至393点。从5月29日至7月6日，BDI一路上涨，其中，6月18日BDI环比涨幅达22.55%，刷新史上最大单日涨幅。

中国铁矿石需求激增

BDI由海岬型(BCI)、巴拿马型(BPI)和超灵便型(BHSI)三种船型运价组成，三者比重分别为40%、30%和30%。其中海岬型船只载重量8万吨以上，主要用于铁矿石和煤炭等工业物资的长途运输，巴拿马型船只载重量在5万~8万吨，主要运输谷物和糖等民生物资，超灵便型船只载重量在5万吨以下，主要运输谷物、化肥、水泥等产品。

上海国际航运研究中心国际航运研究室主任张永峰对《中国经营报》记者表示，BDI增长的主因是铁矿石和粮食需求增加。目前，全球疫情形势正在好转，尤其是中国较好地控制住了疫情，提振了市场信心。为缓解疫情影响，中国政府出台一系列政策，加大基建投资，增加了市场需求。今年年初，受疫情影响，企业开工率不足，铁矿石、大豆等库存一直处于低位，随着形势的好转，企业有较大的补库存需求，导致运价持续走高。此外，油价的持续上涨，也推动了运费的上升。

华创证券近日发布的报告也认为，BDI上涨，主要是二季度以来，中国经济快速回暖，随着中国复工复产加快，企业开始补充库存，基础设施投资的支出开始增加，由此导致国内对铁矿石需求大增，带动中大型散货船日租金大涨。

英国百力马艾斯盟船舶经纪公司(BRAEMAR ACM SHIPBROKING)6月25日发布的干散货市场周报称，在过去的几个月，中国消化创纪录的钢铁产量的能力令人感到意外。在钢铁需求下滑导致全球钢铁生产产能大幅削减之际，中国的情况相反，中国似乎正在吸收所有可用的海运铁矿石。

铁矿石主要出口国巴西外贸部7月2日公布的数据显示，2020年6月，巴西铁矿石出口量为3005万吨，同比增长1.3%，为近八个月以来最高单月出口量，环比上涨39%。巴西对中国铁矿石出口量为2278 万吨，同比增加35%，对中国铁矿石出口量占巴西总出口量的比例从去年同期的53.8%上升至75.8%。

高增长能否持续

BDI的飙升令上半年一直惨淡的航运市场看到了希望，这种高增长能否持续?

张永峰认为，目前来看，中国市场仍有铁矿石补库存的需求，全球粮食贸易增长较快，这些因素在短期内将支持BDI指数继续增长，但疫情所造成的利空影响仍在，未来随着钢铁库存量的增长，上游铁矿石的需求也将减少，将抑制BDI的增长。“预计未来一段时间，BDI将平稳增长。”

光大期货7月3日发布的数据显示，上半年港口铁矿石库存持续下降，截至6月26日，45港口铁矿石总库存为1.08亿吨，较年初下降1732.3万吨。钢厂进口烧结粉矿库存为1772.11万吨，较年初下降98.7万吨。随着澳大利亚和巴西发运的增加，近期到港及压港均明显增加，后期港口铁矿石库存或将从底部逐步增加，但整体仍将维持低位。

对于下半年的干散货航运市场情况，张永峰表示，值得欣慰的是，铁矿石、煤炭、粮食等干散货主要消费国大都在东亚地区，如中国、日本、韩国等，这些国家目前疫情控制较好，前期抑制的需求会在下半年逐步释放，利好下半年的干散货市场。张永峰认为，最大的风险在于，主要出口国巴西等能否有效控制疫情，能否保证铁矿石正常生产和出口。

对于全年干散货市场运量和海运贸易量，行业仍持谨慎态度。航运咨询机构克拉克森研究(Clarksons Research)最新发布的报告显示，今年干散货航运市场的运量预计将整体下降4.5%。这一降幅比上次金融危机后的2009年还要大。

克拉克森研究董事总经理Steve Gordon在一份关于疫情对航运业影响的半年评估报告中称，新冠肺炎疫情对航运业冲击的严重程度越来越清晰：5月份海运贸易量将同比下降10.6%，预计2020年海运贸易量将收缩5.6%，即10亿吨，这是35年来最大的降幅。