谁的百亿巨资在热炒充电桩，社会资本因何仍观望？

　　充电桩运营商云快充的经营节奏有些被年初疫情打乱了，提起这一点，云快充CEO田波并不掩饰无奈情绪，但更多的是喜忧参半。“原来想做一些线下的东西，但疫情一出来，我们就要快速的进行调整，今年主要会把线上的数据化产品这一块做深。” 定位于充电桩领域第三方充电SaaS服务平台(Software-as-a-Service，软件即服务，即通过网络提供软件服务)的云快充，在国内充电桩规模排行榜上位居第四，但在近期与合作伙伴交流时，田波意识到，通过挖掘大数据的价值为客户进行降本增效和金融支持尤为重要。

　　而云快充的系列调整，恰好也踩在了“新基建”的风口上。过去两个月中，“新能源汽车充电桩被纳入新基建”的喜讯，已经掀起了这个行业新一轮的投资热潮，这也是过去十年中，充电桩行业接收到的最直接、力度最大的政策利好。“（新基建）对于行业、也对于我们来讲，都是进入第三发展阶段的重要推动力。它也会带来新一轮的产业爆发，政策和资本层面都会有很大的溢出效应。”田波称。

　　在今年3月4日中共中央政治局常务委员会会议提出要加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设后，充电桩行业就敏感的嗅到了“春天”来临的味道，因为早在2019年3月的央视新闻报道中，新能源汽车充电桩就位居新基建七大领域之列，那次报道也成为此后关于新基建概念界定流传最广的版本。虽然在今年4月20日国家发改委对新基建的首次官方界定中，新能源充电桩的“缺席”引发了疑惑。但资本市场更愿意解读为：充电桩与“发改委版”新基建中的“智能交通基础设施和智慧能源基础设施”紧密相关。

　　5月22日，2020年《政府工作报告》中提到，要扩大有效投资。今年拟安排地方政府专项债券3.75万亿元，比去年增加1.6万亿元，提高专项债券可用作项目资本金的比例，中央预算内投资安排6000亿元。重点支持既促消费惠民生又调结构增后劲的“两新一重”建设，主要是：加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G应用，建设充电桩，推广新能源汽车，激发新消费需求、助力产业升级。

　　四大龙头2020年将投70亿元

　　充电桩行业急需这股“新基建”的东风。作为新能源汽车的基础配套设施，充电桩在新能源汽车消费过去几年的高歌猛进中“压力山大”。从2009年起步到2019年保有量达381万辆，中国的新能源汽车销量已经位居全球第一。中国充电联盟的数据显示，2019年中国充电桩的保有量为121.9万台，虽然车桩比在10年间从7.84:1优化至3.4:1，但距离《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020）》所规划的1:1目标仍较远。

　　而一年前出现在央视报道中的“新基建”定义深入人心（包括5G基站、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网七大领域），并早已在资本和产业领域掀起暗潮。因此，今年4月国家发改委对于“新基建”包括信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施三个范畴、新能源充电桩并未在列的官方解读，并未妨碍从企业到地方政府对充电桩始终如一的热情。专业人士也强调，新能源充电桩不是“传统”基建，而是“融合基础设施”所囊括的“智能交通基础设施和智慧能源基础设施”的重要一环。

　　中央层面继续释放的具体方案进一步给市场注入了强心剂：在4月9日举行的国务院联防联控机制新闻发布会上，国家发改委产业发展司副司长蔡荣华表示，为促进新能源汽车产业发展，国家将继续加大充电基础设施建设力度，预计2020年全年完成投资约100亿元，新增公共桩约20万个、私人桩超40万个、公共充电站4.8万座。

　　面对一系列利好信号的释放，地方政府迅速出台相应政策作为响应。公开信息显示，从3月4日至今，至少有10个省市出台了新基建的落地举措，其中，充电桩成为不少省市的关注重点，北京、上海、深圳、成都、山东等地已经先后发布了充电桩的扶持政策。上海市在5月7日发布了推进新型基础设施建设行动方案，明确指出未来三年新建10万个电动汽车智能充电桩；5月8日，广州市举办了首批数字新基建重大项目签约及揭牌活动，总投资额达1800亿元，智能充电桩项目也现身在73个签约项目中。

　　在新基建概念快速升温的过去两个多月中，充电桩企业的新投资战略也也接踵发布，国有企业、民营企业、社会资本皆有动作。其中国网宣布2020年计划投资27亿元，新增7.8万个充电桩，相比2019年翻了10倍；南方电网也表示，预计全年将投资12亿元，新建充电桩数量1万个以上。除了国有企业之外，头部的民营企业也纷纷抓住时机、加码投资，特来电预计2020年同社会资本合伙人共投资20亿，投建公共充电桩50000个；星星充电表示今年将投入10个亿建设充电网络。仅以上四家企业，2020年的累计投资金额就达到69亿元。

　　今年4月份的中国充电联盟最新数据显示，我国充电基础设施累计数量已达128.7万台，全国充电运营企业所运营充电桩的数量超过1万台的有8家，占总量的88.9%，前五名分别为特来电、星星充电、国家电网、云快充和依威能源。

　　投资终将归于理性？

　　去年以来，充电桩已经引起投资小热潮，在国网和跨界造车的恒大联手带动下，四大房企一同入局社区智慧充电服务业务；滴滴充电平台“小桔充电”则与南网电动旗下的充电平台（小南充电、粤易充、度度充等）实现双平台运营。今年前4个月，虽然疫情影响了新能源汽车消费，但充电领域的新加入者不断，华为、宁德时代、蚂蚁金服分别涉足充电模块、充换电设施运营等领域。至此，我国能源、汽车、交通、房地产、互联网、金融等行业都在积极开拓充电设施市场，初步形成了“互联网+充电”的产业生态，充电与汽车销售、金融保险、出行服务更加紧密。

　　“充电与电池技术一样，是电动汽车发展的两大最核心的瓶颈，随着电池性能的不断突破，充电的矛盾显得尤为迫切和突出”。特来电相关负责人称。而与“新基建”在智能网联上的倾斜基调一致，充电领域的技术路线在经历了充电桩、充电网阶段后，已经进入3.0的“移动能源互联网阶段”。国网在5月12日启动了“国网电动社会桩开放平台项目”，此外，有媒体报道称，由四家头部充电运营企业——国家电网、南方电网、特来电和星星充电共同创建的“联行科技”或将于6月份发布充电桩互联互通产品。

　　多位业内人士也指出，新基建给充电桩产业带来的拉动作用不止于规模的扩大。“充电网具备的能源属性和数字属性，恰好契合新基建所具备的数字、智能、互联的新属性，充电网将成为汽车数据端口，数据前景广阔。”特锐德董事长于德翔向经济观察报记者表示，特锐德子公司特来电长居国内充电桩领域第一把交椅。田波同样强调这一点，“充电桩产业过去更注重硬件这一块的投入，被纳入新基建后实际上就进入了平台化和数据化的新阶段。”

　　毫无疑问，在新基建概念下，中国在智能交通上的顶层设计步伐正在不断加快。不过，对于新基建对充电桩投资的引潮作用，大部分充电桩企业表现淡定，“充电归根结底是为电动汽车服务，无论中央的投资政策和关注多么地好，我们还是要紧紧围绕电动汽车的发展，社会资本的投资热情不会简单地受政策的号角推动”，星星充电相关负责人称，“电动汽车的发展才是充电的立足之本，我们坚定地看好电动汽车的发展，新基建是锦上添花，纵然没有新基建我们也将坚定地投入。”

　　与此同时，虽然资本的投入被认为仍将持续，但在热潮之下，只有两家充电桩巨头实现盈利的现实还是让资本保持了一定的谨慎。“国有资本的介入是很明显的，社会资本应该会到下半年逐步进入。但与此前相比，这一轮投资热的估值会回归理性化。”一位充电桩产业资深从业人士向经济观察报记者表示。而另一位新能源汽车产业的投资人士则坦言，“目前，我身边的同行对新基建其他领域的关注度还是比较高的，但是对充电桩目前没有听说谁打算投，毕竟商业逻辑还不太能看的明白。”（文 | 干群芳）