高速恢复收费，双焦动向如何？

从5月6日开始，全国高速恢复正常收费，下游用煤企业用煤成本增加，采购需求进一步放缓，为缓解销售压力，多数煤企被迫继续让利降价。

高速恢复收费公路运费集体上涨

5月6日高速恢复收费后，煤炭主产地到主消区的煤炭公路运费价格基本实现普涨，涨幅在20-130元/吨不等，其中运距越短，运费涨幅相对较小，运距越长，运费涨幅越大。受运费上涨影响，下游用煤企业煤炭综合到厂成本增加，导致近期下游用煤企业采购积极性下降，煤企销售压力有增无减，在煤炭供需偏宽松的背景下，运费上涨，下游用煤成本增加部分，由煤企让利消化是大概率事件。

五一节后钢材市场偏强运行

受两会即将召开影响，河北地区钢厂将逐步进入限产状态，5月钢材产量会有下降，而下游基建、地产等建筑业活动加快恢复中，钢材需求端韧性较强，其中从4月初开始至今，全国建材日成交量一直维持在20万吨以上的高位水平，节后5月6日全国建材日成交量更是创历史新高突破30万吨，5月7日全国建材日成交量仍维持在26.62万吨的高位水平，说明刚需对钢材市场支持力度较大，钢价会继续偏强运行，以唐山钢坯为例，截至5月8日价格报收于3140元/吨，较5月初相比涨50元/吨，涨幅为1.62%。

另外机构库存数据继续降库、5月22日人代会召开，房地产市场回暖，再加上国常会表示继续实施扩大内需战略 促进消费回升，这些都会利好黑色，整体来看5月钢材市场会偏强运行。

焦炭首轮价格提涨顺利落地

河钢集团对焦炭采购价格上调50元/吨，调整后一级焦(A≤12.5，S≤0.65，CSR≥65，MT≤7)报1900元/吨;中硫焦(A≤13，S≤1，CSR≥60，MT≤7)报1700元/吨;以上均为到厂承兑含税价，自2020年5月8日起执行。河北钢铁集团接受焦炭首轮价格提涨，标志着焦炭第一轮价格提涨全面落地。此次价格提涨能够顺利落地，一方面得益于节后钢材市场持续走强，另一方面是因为运费上涨。焦炭首轮价格提涨落地后，暂时来看继续提涨有难度。

钢焦市场好转不敌运费上涨焦煤承压下行

五一过后，焦煤市场持续承压，虽然节后下游钢焦市场有好转，但这对焦煤市场提振有限，受运费上涨影响，下游用煤成本增加，煤炭需求进一步回落，部分煤企库存压力加大，价格承压下行，其中山东5月份针对市场户及长协户继续下调精煤及混煤价格，其中2号气精煤针对长协户下调30元/吨，降后济宁地区气精煤出矿含税760元/吨左右。另外山西临汾安泽地区低硫主焦煤价格降30元/吨，降后出矿含税1350元/吨。后期仍有煤企计划跟进下调价格，内蒙乌海地区低硫焦煤价格降20元/吨，降后低硫1/3焦煤出矿含税980元/吨。后期来看，焦煤市场供需矛盾尚未有明显缓解，因此市场仍将继续承压运行。