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如何发行绿色债券:EDP案例研究

来源:
时间:2020-05-07 14:17:07
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如何发行绿色债券:EDP案例研究  从欧洲投资银行(EIB)于2007年发行6亿欧元的气候意识债券以来,就掀起了为公司的环境转型募资而发行绿色债券的潮流。绿色债券至今已走过13年,

  从欧洲投资银行(EIB)于2007年发行6亿欧元的气候意识债券以来,就掀起了为公司的环境转型募资而发行绿色债券的潮流。绿色债券至今已走过13年, 到2019年底,可持续发展类债券的市场规模突破1万亿美元,其中绿色债券是最受欢迎的债券类别。

  绿色债券的发行主体主要有三类:政府、金融和公用事业。发行绿色债券现在看来似乎稀松平常,但与常规债券相比,发行绿色债券的过程更为繁复。葡萄牙能源供应商和分销商葡萄牙电力公司(EDP)就是一个典型的案例,能够说明典型绿色债券的发行过程。本报告提供的案例中,EDP于2020年4月7日通过发行绿债募集了7.5亿欧元。

  EDP本月发行的债券收益将全部或部分用于其2018年框架提及合规绿色项目的融资或再融资。符合条件的绿色项目包括可再生能源发电项目的设计、建造、安装和维护。EDP框架指出,EDP出资的项目将是风电(陆上风电和海上风电)和光伏(光伏或光热发电)。EDP的框架不包括化石燃料、水力发电和输配电项目。

  通过发行绿债,公用事业很容易就能为其能源转型募集资金。同时,由于此类证券在市场上供不应求,公用事业发行绿债的额外成本较低。

  通过绿色债券,发行主体也能让投资者群体觉得自己投资的是绿色的商业模式。绿色债券也被成为了企业与市场交流的载体,承诺企业将积极参与环保的商业活动。

  到目前为止,国际资本市场协会(ICMA)通过《绿色债券原则》促进绿债标准化,从而助力绿债市场的增长。不过,绿债收益的确切用途和影响报告仍然存在问题。具有法律效力的欧盟绿色债券标准应能促进绿债市场的透明和稳定。

  一组数据

  7.2

  EDP最新发行的绿色债券的认购倍数(体现出初始投资者需求之强劲)

  87%

  2019年绿色债券总发行量中,遵循ICMA《绿色债券原则》的债券占比

  7.5亿欧元

  2020年4月7日EDP发行的绿色债券规模

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