煤价谷底回升契机何时到来？

随着海外疫情不断蔓延，其对全球实体经济的冲击逐步明显，国际能源市场供需宽松态势日趋严重，无论是油、气还是煤炭，都无一幸免于此危机之下。

被誉为黑金的石油正遭遇史无前例的价格暴跌，而另外一个黑金——煤炭同样跌至谷底。值得一提的是，5月将迎“迎峰度夏”筹备期，这是否能成为煤价谷底回升的契机?

临近假期，下游采购基本接近尾声，运价止涨回落，市场进一步转冷。5月份，随着用煤淡季的到来，水电等清洁能源发力，民用电负荷下降。从市场各方的反应来看，对于5月中上旬市场看空者占多数。不过5月份，如果工业用电能够迅速得到提振，补上耗煤缺口;再借助大秦线检修，沿海煤市有望转为供需平衡。

有分析人士指出，后期煤价能否企稳止跌并上涨，取决于以下几点：首先，上游供应端是否会出现减产，协会提出的限产措施，各省区能否严格执行;其次，最近出台的多个政策性措施是否会刺激煤价反弹;再次，进口煤限制措施，能否收到预期效果。

针对后期煤价走势，在4月24日由中国煤炭资源网举办的“全球新冠肺炎大流行背景下煤炭市场运行与展望”线上免费直播活动中，中国煤炭资源网首席分析师刘新华指出，中国动力煤市场供应宽松格局短期难以扭转。价格预计已接近底部，有望在5月企稳后小幅回升。2020年动力煤供应将继续保持宽松，价格重心继续下移，预计CCI5500全年均价为518元/吨，比2019年下降12.6%。

最新港口市场方面看，中国煤炭资源网消息，28日港口新增需求明显减少，部分优质中卡低硫煤资源因结构性偏紧贸易商持挺价意愿，但下游对价格偏高的资源接受程度有限，加之临近期货主力合约交割期，短期博弈加剧，观望增多。

截止4月28日，CCI5000动力煤价格报403元/吨，较上期价格继续回调1元/吨，较上月同期价格下调72元/吨或15.2%;CCI进口5500动力煤价格报397元/吨，较上期价格回调2.4元/吨，较上月同期价格水平下调80.2元/吨或16.8%。

浙江某贸易商表示，“这波需求基本告一段落，后面明显感觉需求减少很多，而且这波需求有些提前透支5月的需求，因此看5月份形势不看好，另外期货交割也会给市场带来些扰动，预判5月上半月价格还将有所偏弱”。

下游电厂看，截止4月28日，沿海六大电厂库存1587.8万吨，周环比减少27.8万吨，较上月同期水平减少118.8万吨;日耗煤52.2万吨，周环比减少3.7万吨，较上月同期水平减少4.2万吨;可用天数为30.4天，周环比增加1.5天，较上月同期增加0.2天。

产地方面，主产地煤矿价格跌势放缓。陕蒙地区受南方水泥、周边化工等企业复工增加影响，块煤销售保持平稳运行，沫煤受终端需求较差，出货乏力，库存持续增加，煤价弱势运行，煤价下降10-15元/吨。晋北区域受港口及终端库存高位，下游暂无采购积极性，煤矿出货较差，且在前期降价后销售暂无明显好转，煤价仍有下行压力。

汾渭CCI估价显示，截至4月28日，榆林5800大卡指数345元/吨，和上月同期相比，下调33元;鄂尔多斯5500大卡指数274元，较上月同期下调46元;大同5500大卡指数报323元/吨，较上月同期下调52元。