新冠疫情对光伏行业影响几何？

:COVID-19疫情蔓延，对2020年海外新增光伏装机产生负面冲击。美国、荷兰、德国、韩国、西班牙、巴西7个年新增光伏装机超过2GW的国家，确诊人数均已经超过1万人。研究机构IHS Markit和BNEF分别预测2020年全球新增光伏装机105GW、108到143GW，较年初预测分别下调了11GW和37GW，均认为今年可能是光伏发展四十年来第一次全球新增装机下滑。

疫情对海外光伏的影响体现在五个方面：

1、Intersolar Europe 2020等专业光伏展会取消或推迟；

2、中东、巴西、法国、葡萄牙等多个国家的光伏项目招标推迟；

3、各国对人流和物流的限制增加，电站建设受阻、并网点延后；

4、拉美地区货币快速贬值，光伏建造成本上升；

5、天然气和碳排放证书价格低迷，欧洲电价快速下降，平价光伏PPA项目实施和融资难度加大；

我们认为COVID-19的负面影响小于2018年的“531”新政。

一方面，本次疫情对海外光伏需求的影响是渐进式的，海外国家众多、每个国家所处的疫情阶段不同、封锁强度也不同，有的国家已经在恢复，因此加总起来的下降斜率没有2018年“531”陡峭；另一方面，产业链价格本就处于低位，“挤水分”空间不大。

1新冠病毒向海外蔓延，对光伏需求产生冲击

近期光伏板块下调剧烈，主要标的的调整幅度都在35%左右，年初以来的涨幅尽数吐回。伴随着新冠病毒疫情的蔓延，市场担忧海外的光伏需求受到冲击，一些主要品种如电池片、硅料、组件的价格也开始出现下跌，似乎也印证了需求受到的冲击。我们将在此文中试图分析新冠病毒对海外光伏需求的影响究竟几何：

根据彭博新能源预测，2020年新增光伏装机在2GW以上的国家大概有11个，其中确认新冠疫情累计确诊人数在1万人以上的海外国家有美国、荷兰、德国、韩国、西班牙、巴西7个国家。虽然截止目前印度的累计确诊人数还比较低，但基于自身的检测能力和医疗水平堪忧，不排除其成为下一个“疫情爆点”。因此，加上印度，全球疫情较严重地区的2020年新增装机容量约为52GW，占海外装机容量的比例约二分之一。

2 从建设到招标均开始推迟，今年全球新增装机将下调

光伏终端需求非常分散，难以逐个国家准确跟踪。资本市场多通过跟踪组件企业的接单情况等碎片化信息来辅助判断，同时每周跟踪产业链价格。我们在此从两个方面试图分析，首先来看两家权威机构预测的下调情况，其次再来看各个光伏市场都发生了哪些标志性事件。

彭博新能源和IHS分别下调年新增装机11GW和37GW。IHS Markit在年初预测2020年的全球光伏需求为142GW，3月底发布更新报告，将其2020年全球新增装机指引下调到105GW，下调37GW、幅度达26%，相比2019年同比下降16%，其认为将是近三十年来光伏新增装机第一次出现下滑。IHS认为COVID-19受灾最严重的欧洲、印度等是光伏装机最大的几个地区，当地政府迅速对人员流动实行严格的限制以遏制疾病的传播，原计划在2020年上半年完成的几乎所有大型项目都将受到一定程度的影响，屋顶安装也被暂停，该机构预测要到下半年光伏活动才会缓慢的恢复。

BNEF彭博新能源财经也已经将2020年的全球光伏需求预测从121-152GW(2020年2月19日发布的第一季度全球光伏市场展望报告中的预测)下调至3月中旬的108-143GW，下限下调了13GW、上限下调了9GW，该机构也认为2020年可能会是八十年代以来新增光伏装机规模首次出现下降的一年。

其次我们再来看海外疫情扩散一个多月以来都发生了哪些关键事件：

第一是展会的取消

Solar Promotion GmbH和FWTM GmbH组织者宣布，Intersolar Europe 2020已被取消。

该活动是欧洲最大的太阳能贸易展览，也是整个欧洲大陆太阳能专业人士的主要活动，原定于2020年6月17日至19日举行。但是，现在已决定取消、待到2021年6月再举行。

每年夏天在上海的SNEC光伏展会也已经被推迟。

第二是多个国家光伏项目招标的延迟

这类事件在中东、巴西、法国、葡萄牙等多个国家已经发生，形式类似于中国的领跑者项目。

中东：在阿布扎比的1.5GW Al-Dhafra光伏项目的竞标，由于在阿联酋的公众聚会受到限制，已被推迟。

法国：光伏项目招标日期也已经推迟：

葡萄牙：原定于2020年3月下旬进行的首次太阳能拍卖将推迟，直到COVID-19危机缓解，容量为700MW，具体时间待定。

巴西：将无限期推迟光伏项目的招标，能源部在一项决定中宣布，巴西将“无限期推迟“一系列太阳能项目拍卖，包括可再生能源的招标（A-4）和不可再生能源的招标（A-6）。此举使A-4拍卖的近800个太阳能项目竞标受到冲击。

第三是部分地区的汇率急剧变化导致光伏成本上升

部分地区本币急剧贬值、美元飞涨，这可能会使太阳能项目的成本增加30%以上，最严重的国家可能是墨西哥和巴西。这两个国家的太阳能发展规划均比较庞大。巴西本土的咨询公司Greener进行了调查后称，由于最近几周巴西货币贬值，大约49.2％的受访者表示担心光伏系统价格的上涨。