全球天然气市场格局变化加剧 竞争加剧

　　摘要：预计未来五年，全球天然气供应持续增加，需求增长放缓，供应过剩加剧，价格保持相对低位。

　　纵观世界天然气产业发展历史，大致可以划分为六个阶段：一是1821年前，中国、古希腊、古印度等发现自然界中存在可以燃烧的气体；二是1821年～1915年，英国、美国等利用天然气进行照明及商业化利用；三是1916年～1949年，现代天然气产业的兴起，美国发现大气田，并进入商业化开采阶段；四是1950年～1970年，现代天然气产业的成熟，二战后的天然气大发展阶段，俄罗斯天然气产业迅速崛起；五是1971年～2000年，天然气产业的大增长阶段，美国、俄罗斯占据了世界天然气市场约40%的产量；六是2001年至今，新型天然气产业的发展壮大。随着俄罗斯天然气工业发展、美国非常规天然气产量突破等，各主要消费国天然气进口需求日益增加，产气国出口意愿强烈，世界天然气市场发展区域特征明显，但全球化趋势进一步加深，全球市场基本形成。

　　2019年年全球天然气市场回顾

　　1. 天然气市场供应持续宽松

　　据国际能源署（IEA）、美国地质调查局（USGS）、美国能源信息署（EIA）等研究机构报告，目前全球天然气可采资源量783万亿～900万亿立方米，可供开采235年，累计探明186.9万亿立方米，非常规与常规气资源基本相当。全球天然气资源丰富，可满足全球天然气市场长期消费需求。

　　过去五年，全球天然气消费持续较快增长，天然气产量增速超过消费增速，供应持续宽松。全球天然气消费量由2015年的3.47万亿立方米增至2019年的3.98万亿立方米，年均增速2.8%；天然气产量由2015年的3.5万亿立方米增至2019年的4.11万亿立方米，年均增速3.3%。供需差由350亿立方米扩大至1300亿立方米，供应持续宽松。

　　2.亚洲消费中心地位巩固，美俄供应大国地位稳定

　　全球天然气消费强劲的增长动力主要来自亚洲，亚洲消费量全球占比由2015年的20%上升至2019年的22%，亚洲LNG进口量全球占比超70%。其中，中国天然气快速增长，消费量占亚洲消费量34%，占全球消费量7.4%。美国于2011年超过俄罗斯成为全球第一大产气国，2019年，两国天然气产量合计占比超过40%。未来，中国或将成为全球最大天然气进口国，美国将成为第一大天然气出口国。

　　3.全球LNG液化出口能力持续过剩

　　截至2019年底，全球LNG液化能力4.32亿吨/年。澳大利亚液化出口能力于2018年超过卡塔尔，液化能力为8420万吨/年；卡塔尔为7700万吨/年；美国居第三位，液化能力4205万吨/年；马来西亚为3050万吨/年；俄罗斯为2800万吨/年。全球新增液化能力主要集中在美国、俄罗斯和澳大利亚，其中美国占全球新增产能比重超过60%。全球LNG液化出口能力持续过剩，估计2019年过剩7000万吨左右。

　　4. 全球天然气贸易快速发展、竞争加剧

　　全球天然气贸易量由2015年的1.03万亿立方米增长至2019年的1.35万亿立方米，年均增速5.5%。同期，全球LNG贸易增速为8.5%，占比由31%升至36%。亚洲引领全球LNG贸易快速提升。2019年，亚太地区LNG进口量2.5亿吨，较2015年提升1.4倍。

　　全球LNG贸易呈现五大特点：一是合同期限缩短、现货比例增加、合同量缩小；二是离岸（FOB）合同更具采购灵活性，签约量保持增长；三是到岸（DES）合同目的地条款的松动，转出口贸易量增加；四是资源池供应量比例提升；五是传统的LNG买方正在成为国际贸易商。

　　全球天然气市场竞争日益加剧。随着LNG贸易活跃度的不断提升，进口国之间和出口国之间的竞争日趋激烈，贸易格局或将重塑。供应侧方面，全球LNG项目加速投产，特别是未来大批美国LNG出口项目的陆续投建和投产，加拿大、非洲项目的积极推进，LNG贸易供应格局的改变将主要表现在一是新兴出口国与传统出口国（卡塔尔、澳大利亚等）之间的竞争；二是美国的LNG出口和俄罗斯管道天然气和LNG出口的博弈。

　　一方面美国LNG出口量和出口能力持续增加。2019年，美国LNG出口量3500万吨，全球占比10%，同比增量（1405万吨）居全球第一，出口同比增速66.4%。美国2018年超过马来西亚，2019年超过俄罗斯，成为全球第三大LNG出口国。目前，全球液化项目投资进入新一轮上升期。受需求增长、油价波动及对未来供应趋紧预期等因素驱动，供应商积极推动最终投资决定（FID）进程，预计美国多个项目有望在未来两年达成FID。另一方面，俄罗斯天然气出口能力也将大幅提升。北溪2号、土耳其流、中俄东线三条天然气管道将建成投产，合计输送能力为1560亿立方米/年，俄罗斯管道天然气出口能力将提升60%。亚马尔项目的上产和第四条生产线的投产，将使俄罗斯LNG出口能力大幅提升。美国和俄罗斯目前在欧洲市场的供应之争已日趋白热化，预计未来对亚洲市场的争夺将更加激烈，对全球天然气贸易格局产生重大影响。

　　5. 主要地区天然气价格现状

　　2015～2019年，全球主要市场天然气价格整体呈现下滑反弹再走低的趋势。2019年，受供应过剩影响，全球主要市场天然气价格整体下行。美国受天然气产量增加和需求下降影响，亨利中心（HH）价格同比下跌；欧洲需求增长，但供应过剩严重，库存持续高位，NBP/TTF价格大幅下跌；东北亚LNG进口均价小幅上涨，LNG现货价格受供需格局影响大幅下挫。美欧亚三地价格比为1∶1.8∶2.3，欧亚价差进一步收窄。

　　美国受益于页岩气产量突破，HH价格自2011年开始大幅下降。2019年，HH现货价格受供需、出口的影响同比下跌，全年均价为2.56美元/百万英热单位，比上年下跌19%。欧洲受亚太地区价格下跌影响，大量LNG现货涌入欧洲，导致LNG供大于求。同时，俄罗斯供欧洲管道气量相对稳定，进一步加剧了欧洲天然气供应过剩局面，库存接近上限，欧洲NBP年均价为4.48美元/百万英热单位，同比下跌44.3%，TTF年均价均价4.48美元/百万英热单位，同比下跌43.3%。受亚洲主要消费国需求增长放缓、国际油价下滑影响，东北亚地区LNG进口均价为9.22美元/百万英热单位，同比下跌4.2%。受主要进口国需求不振、LNG市场供应过剩的影响，东北亚LNG现货均价为5.98美元/百万英热单位，为近10年最低，较上年大幅下跌39.4%。

　　未来全球天然气市场五大趋势

　　未来五年全球天然气市场供应宽松仍将持续。预计未来五年，全球天然气需求仍将在亚洲主要需求国的引领下稳步提升。2025年，全球天然气消费提升至4.38万亿立方米，年均增速1.5%。其中，以中国为首的亚太市场消费增量将贡献全球增量的一半以上，需求增长的主要领域为工业燃料、化工原料及天然气发电。美国和中东作为主要的天然气产地，天然气消费量也将较快增长。欧洲、日本、韩国等天然气需求预计将达到平台期，到2025年天然气需求增长放缓。供应方面，以美国页岩气革命为代表的技术进步大幅降低开采成本，保障产量持续增长。预计2025年全球天然气产量将达4.5万亿立方米，年均增长1.6%，增长主要来自于美国、中东、中国、澳大利亚、俄罗斯等。

　　美国成为最大LNG出口国。未来五年全球LNG出口能力仍将较快增长，主要集中在美国、澳大利亚和卡塔尔。预计2025年，全球LNG出口能力将达5.4亿吨/年。其中，美国LNG出口能力超过1亿吨/年，卡塔尔接近1亿吨/年，澳大利亚约8780万吨/年。加拿大和莫桑比克、坦桑尼亚等地区也有望成为潜力增长区域。

　　天然气贸易更趋全球化、多元化、灵活化。未来五年，欧洲、亚太市场供需及价格联动性将持续增强，特别是亚洲市场的影响力将日渐增加。表现在LNG资源受亚洲需求波动的影响，在欧亚市场之间流动增强，转出口贸易量增加。传统的LNG买方正在成为国际贸易商，区域市场二级供应商和新型的LNG贸易商正不断涌现，新兴供应国出口能力持续增强。LNG贸易合同期限缩短、现货比例增加、合同量缩小；FOB合同将持续为买方带来资产优化的灵活性，尤其是美国LNG以离岸交割形式交付，预计未来没有目的地限制的合同比例将进一步增加；国际石油公司通过建立资源池增强了供应的灵活性和市场流动性；买方需要通过合同中的价格复议条款获得更大的灵活性。

　　三大市场价格承压下行。价格方面，欧亚市场价格更加趋同。未来五年，受全球供应宽松、国际油价以及区域供需关系影响，北美、欧洲、亚洲三大天然气市场气价呈现前低后高再下滑的走势。预计未来五年，北美Henry Hub价格在2.3～3美元/百万英热单位之间波动，均价2.6美元/百万英热单位；欧洲NBP/TTF价格波动范围为4.9～6.2美元/百万英热单位，均价5.4美元/百万英热单位；亚洲LNG进口均价在7.2～8美元/百万英热单位之间波动，均价7.4美元/百万英热单位；亚洲现货价格均值波动范围为6～7美元/百万英热单位，均价6.5美元/百万英热单位。欧亚价差缩小至1美元/百万英热单位，三地价格分别较过去五年均值有所下跌。

　　全球天然气市场供应格局将重塑。美国或将成为全球最大天然气供应国，俄罗斯出口能力不断提升，与卡塔尔和澳大利亚争夺欧亚市场。预计未来五年，卡、澳、美三国的LNG供应将占全球60%以上。由于受出口国商业模式特点的不同、俄罗斯天然气出口竞争压力、中美贸易战等多因素影响，全球LNG市场供应格局将重塑。与此同时，中国天然气市场正处于快速发展阶段，对外依存度仍有上升空间，作为全球发展潜力最大的天然气市场，既受到全球市场的影响，又不断地强化在全球市场中的作用，机遇与挑战并存。（白桦 刘四洋 作者单位：中国石油经研院、天然气销售公司）