特斯拉重振太阳能业务 光伏新贵有何不同？

:光伏一直是一个标准品行业，不同的产品差异主要体现在技术路线上，特别到了终端组件领域在外形上几乎没有差异化，一成不变，直到特斯拉的出现。

特斯拉推出的Solar Roof系列，创造性的将光伏与屋顶融为一体，兼具美观与实用，惊艳亮相。在节省屋顶建造费用的同时，还能为建筑物赋能，一改光伏组件此前“傻大黑粗”的板子形象，第一次赋予了光伏组件差异化与产品力。

（来源：微信公众号“兴业电新”作者：陶宇鸥）

Tesla重新定义了汽车，这一次将重新定义光伏。BIPV的新时代序幕正徐徐展开，中国光伏产业链仍是舞台中心主角。

01特斯拉光伏业务布局历程

1.1SolarCity是美国户用太阳能龙头，规模大幅扩张，因销售管理费用过高常年亏损

公司于2008年10月成立，是美国一家专门发展家用光伏发电项目的公司，提供从系统设计、安装以及融资、施工监督等全面的太阳能服务。2012年12月，公司于纳斯达克上市，募资总额9200万美元。

截止2016年Q3，公司累计太阳能装机规模达2547MW，是美国最大的户用太阳能安装公司。

SolarCity2014年前专注于电站销售，2014年宣布收购Silevo，延伸电池组件制造业务。

1.2 2016年特斯拉收购SolarCity，布局光伏领域

2016年6月，特斯拉以26亿美元股票收购SolarCity，正式开启布局光伏之路。

2016年10月，特斯拉在洛杉矶发布了太阳能屋顶(Solar roof)和第二代能源墙(Powerwall 2.0)两款太阳能产品，并于2017年6月开始预售，订金1000美元。

2017年1月，特斯拉计划为其内华达州的超级工厂Gigafactory建造世界上最大的太阳能屋顶阵列，规模达70 MW。

1.3第三代产品成本下降40%，新品有望引爆市场

2019年10月，特斯拉于推出第三版太阳能屋顶(Solar Roof V3)，系统的价格下降、安装速度提高。价格对比显示，新版产品价格比过去下滑了四成，马斯克设定目标尽快达成每周安装1000个屋顶。

2020年初，特斯拉宣布新版太阳能屋顶将新进入美国13个城市，并将很快宣布进军欧洲和中国市场的时间

Solar Roof 特色：

Solar Roof 将光伏发电装置嵌置与屋顶瓦片中，外观与普通屋瓦无异，兼具美观与实用

包括两个版本：可发电版本和不可发电版本，两种瓦片外观相同，客户可以根据用电量决定可发电瓦片的数量和占比，且特斯拉还专门设计了定制配件、通风口和天窗，最大程度保障屋顶颜色一致性与造型美观度。

相对于前两代产品，V3提高了功率密度，每块瓦片中的零件减少了一半，从而大大降低成本。第三代太阳能屋顶的安装时间和难度均有所降低，使大规模安装成为可能。

1.4 目前，特斯拉能源业务布局光伏+储能

特斯拉目前的光伏和储能业务均由SolarCity开展，拥有Solar Panel、Solar Roof两款光伏产品以及Powerwall、Powerpack两款储能产品。

Solar Panel：安装于房屋屋顶的太阳能发电面板，收集太阳能并转化为电能供家庭使用。

Solar Roof：一款将钢化玻璃中嵌入光伏电池，可直接替代传统屋顶瓦片的太阳能屋顶，实现屋顶与发电组件的一体化，兼具美观与实用。

Powerwall：一款14 kWh的家用可充电锂离子电池，设有内置逆变器，可与Solar Panel和Solar Roof无缝集成，太阳能产生的多余电量可储存于可用于Powerwall中，在夜间或电网中断时提供电力。

Powerpack：一款用于商业机构和政府部门的电池储能系统。可在能源价格低廉时付费储电，在价格较高的用电高峰期供电，并在电网中断的情况下作为备用电源，同时也可与太阳能系统无缝集成。

02特斯拉光伏业务分析

2.1SolarCity传统商业模式

SolarCity生产制造组件，并销售电站。公司产品合同有三种模式可供选择：

出售模式：选择一次性买断设备，自发自用，自行维护；Musk推荐居民购买电站，对居民收益率最高，实则对公司收益确定性也更高。

租赁模式：选择租赁发电设备，每月支付固定的设备租金，自发自用，有余电时“存入”电网，不足时从电网买电；

购电协议模式：选择购电模式，用多少电向SolarCity支付多少钱，SolarCity会将剩下的电“存入”电网。

2.2销售模式转变，转型期承压

特斯拉接手SolarCity后，安装量逐年下滑

2017年4月，特斯拉宣布停止能源产品的上门销售渠道，转为特斯拉门店和线上销售，同时削减广告支出。

2018年6月，SolarCity裁员9%并大幅削减其太阳能业务，还关闭了位于美国的10多个太阳能安装设施。

2019年10月，马斯克在第三代太阳能屋顶发布会上承认，为保证特斯拉电动汽车顺利发展，特斯拉从SolarCity剥离了约一年半的资源。