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穆迪:需求下降 2020年美国动力煤前景不佳

来源:
时间:2019-12-17 20:33:53
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穆迪:需求下降 2020年美国动力煤前景不佳12月13日,穆迪评级机构(Moody)表示,由于来自天然气和可再生能源发电的竞争激烈,加之美国一直以来是全球煤炭的摇摆供应国,出口预期

12月13日,穆迪评级机构(Moody)表示,由于来自天然气和可再生能源发电的竞争激烈,加之美国一直以来是全球煤炭的摇摆供应国,出口预期较低,因此,2020年,美国动力煤市场前景仍不乐观。

该评级机构在一份报告中表示,全球经济、环境和社会因素对动力煤市场造成压力,穆迪预计随着电力企业转向享有政府补贴的天然气和可再生能源,未来十年,美国煤炭需求预计将大幅下跌。

穆迪预计,随着天然气和可再生能源在电力结构中的占比不断增加,到2030年美国动力煤需求将占电力结构的11%,远低于当前的25%左右。穆迪预计,2020年,美国亨利港(Henry Hub)天然气价格将下降至2.25-3.25美元/百万英热单位,这一低价足以使电企使用天然气替代燃煤发电。

2018和2019年,美国大量燃煤电厂遭淘汰,导致国内对动力煤的需求明显下降,且煤炭行业缺乏资本投资已成为煤企面临的新问题。

“尽管美国退出《巴黎气候协定》,经济和监管压力将继续限制煤炭投资。”他补充说。“由于预期动力煤需求长期下降,煤炭产能投资或将受到限制。”

不过,穆迪表示,已经完成重组、业务多样化和成本较低的企业最有可能得到良好发展。

穆迪对美国冶金煤市场预期较为乐观,不过该公司指出,由于钢厂需求疲软和贸易紧张局势加剧,今年冶金煤价格走低,而2020年市场不确定性正在增加。

穆迪表示预计高挥发A煤市场受影响最大。

该机构预,2020年,纽卡斯尔港动力煤价格将在60-90美元/吨之间,优质炼焦煤价格在110-170美元/吨之间。

出口展望

穆迪表示,出口方面,2020年美国仍将是摇摆供应国,导致利润率大幅波动将为煤炭生产商带来诸多财务问题。

今年早些时候,动力煤和冶金煤出口价格下跌导致煤炭市场前景消极。

“出口方面还是有机会的,但动力煤和冶金煤出口价格下跌将削弱2020年企业收入和现金流。”穆迪表示。

该机构补充说,贸易紧张局势也加剧了经济不确定性和钢材需求疲软,从而削弱了煤企的经营。

由于出口价格大幅下降,加之钢铁行业形势低迷以及国内电厂动力煤需求持续下行,预计2019年下半年,美国煤企息税折旧及摊销前利润(EBITDA)将走低,而2020年将进一步明显下降。

穆迪预计,未来12个月,煤企息税折旧及摊销前利润将下降3%,而要维持前景乐观,2020年累计息税折旧及摊销前利润需增加至7%或以上。

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