2020年国内光伏前景展望

:每周一谈：2020年国内光伏前景展望

1.1 竞价政策下发过晚影响全年装机

2019年下半年，国内光伏装机受竞价政策出台延后影响出现下滑。2019年1-10月光伏新增装机量累计达17.1GW，同比下降53.05%，出现断崖式下跌。预计2019年全年光伏装机25GW，远不及行业预期的40GW新增装机容量，主要原因可归纳为以下五点：

（来源：微信公众号“新能源深度研究”ID：Future_NewEnergy）

政策：相关政策下发时间较晚。电价、竞价、规模等相关政策下发时间较晚，政策出台之前行业政策不明确，开发商对项目投资回报率持怀疑态度，导致市场启动延迟，有效施工时间较短。

资金：补贴缺口扩大导致民企资金紧张。补贴缺口持续扩大，金融机构收紧对民企的信贷融资，民企现金流受限，电站投资持有主动性下降。

时间：竞价项目申报时间短，出现“僵尸”项目。竞价项目申报时间仅一个月，政策出台后开发商进行审批、购置设备等流程需要耗费时间，部分申报项目的消纳或土地等问题尚未实质落实，导致出现“僵尸”项目。

土地：土地批复存在问题。土地面临生态红线、土地整理、负面清单等问题，部分地方政府未能兑现土地承诺。

消纳：恰逢风电抢装热潮。2019-2020年是风电的抢装期，央企国企优先建设利润较高的风电项目，光伏项目被动顺延。

目前2020年光伏政策框架基本确定，总基调与操作办法与2019年相近，首先安排平价项目，然后安排竞价项目，分布式光伏同集中式光伏一同竞价。在补贴的具体分配上，将继续实行“以收定支”的原则，补贴优先发放给户用光伏，剩余金额安排给竞价项目。由于2020年指导性政策基调已定，征求意见稿有望于近期印发，政策节奏显著提前，行业发展路径相对明晰，项目装机进度将有所提前，光伏市场将迎来拨云见日的平稳上行期。

政策转折短期内将刺激行业发展，倒逼市场寻找降本方案。需求侧由于2019年核准的竞价、平价项目大部分未能年内并网，预计将有至少12GW移至2020年6月30日前并网，叠加2020年竞价和平价项目（已确定9GW），2020年光伏市场将同比显著增长。供给侧四大环节正在进行产能扩张，应对光伏抢装潮的来临。

1.2 预计2020年装机量大幅回升

光伏市场未来预计有良好的上升态势，但伴随着一定不确定性。由于光伏发电技术降本空间大、技术进步快，光伏未来成为成本最低的发电方式之一具有确定性，因此上升态势良好。

2019年政策延期为光伏市场装机量带来的下滑幅度，在未来一段时间内存在一定的延期效应，同时电网对可再生能源接入的态度、部分省份存在消纳空间已被提前透支的情况、以及光伏与风电消纳竞争等方面，亦为实际装机预期带来不确定性。

从近期市场装机需求情况来看，2020年市场规模主要由以下四部分组成：

2019年部分未完成的竞价及平价项目：预计12.5GW，包括竞价项目4GW（2019年竞价核准22.8GW，预计30%不能落地，2019年预计并网12GW）、平价项目3GW、领跑者1.5GW、特高压4GW。

2020年新增竞价及平价项目：预计28GW，包括竞价项目15GW，第一批平价项目中计划2020年并网项目9GW，以及2020年第二批工商业分布式平价项目3~5GW。

自发自用分布式及户用光伏项目：参照2019年规模，预计3~4GW。

领跑者奖励项目、国家示范项目等：包括特高压配套基地项目等。

综合以上项目规划的规模，以及可能存在的市场风险情况，预计2020年光伏市场装机量处于40~50GW的区间内。到十四五末，即2025年，乐观估计我国光伏年新增装机量达80GW，悲观估计65GW。