沿海煤市短暂趋好 难以掩盖下半年的低迷

12月份，受民用电负荷提高，水电运行减弱等因素影响，南方火电压力加大，煤炭需求提高是预料之内的事。市场转好，但为时已晚，难以掩盖今年下半年的低迷，无法扭转环渤海港口煤炭发运亏欠的不利局面。

1.高库存亟待消耗。

12月份，处于消耗库存阶段，下游电厂、接卸港口、储煤基地高位的库存亟待消耗。年终岁末，进口煤受限，电厂日耗猛增，国内市场形势转好;但国内大部分电厂处于高库存状态，且南方接卸港口和储煤基地全部处于高库存，电厂不需要北上大量采购煤炭，沿海煤炭运输活跃程度有限。

2.12月份，进口煤还会陆续到港。

尽管进口煤额度枯竭，限制力度收紧，部分海关暂停进口煤通关和靠泊，但部分电厂仍在继续进口煤炭，使进口煤限制措施大打折扣;预计12月份进口仍会达到1500万吨以上，国内电厂用煤不会紧张。

3.煤价不会大幅上涨。

主力煤企长协煤兑现率提高，供应及时;加之港口、铁路加快发运，煤炭运输宽松，下游用户并不缺煤。长协煤兑现率较高，大部分电厂对现货按需采购，市场煤供需继续呈双低走势，促使煤价不会大涨;预计12月份，煤价上涨幅度在10-20元/吨。

4.电厂拉运积极性提高，但难以掩盖低迷的沿海煤市。

12月份，电厂拉运积极性提高是预料之内的事，但为时已晚，沿海煤炭运输市场短暂的活跃，难以掩盖下半年的低迷、运输亏欠的局面。尽管铁路、港口加快发运，全力追赶生产进度，但大秦线、环渤海港口煤炭运输出现负增长已成定局，最后一个月处于填坑状态。

5.明年一月份，进口煤继续进入国内市场。

今年12月份，进口煤收紧，通关和接卸受限，部分进口煤拖延到明年一月份进入国内市场;因此，今年12月份，进口煤数量将出现大幅减。一旦进入明年一月份，海上等待报关的进口煤还会大量涌入，补充国内市场。因此，大部分电厂并不急于大量拉煤补库，而是消极拉运，对市场煤零星采购。