2020年主产区动力煤价格重心将进一步下探

2020年动力煤市场总体会是供大于求的局面，动力煤市场走势不乐观，整体价格重心将进一步下探，当前可能是市场走弱的开始，明年市场形势恐更加严峻，预计主产地动力煤价格降幅在60-70元，汾渭能源价格中心电煤部经理陈天宇在11月20日举行的2019年动力煤产业金融论坛上指出。

陈天宇进一步表示，从短期市场来看，明年春节较早，临近年底时会有部分煤矿要停产放假，但同时，下游需求也会逐渐减弱，进入去库存的状态，年底前后将维持供需两弱的状态，预计煤价窄幅波动。

动力煤产业金融论坛是2019年(第七届)国际动力煤资源与市场高峰论坛的同期活动，由三立期货、中国煤炭资源网共同主办。

汾渭能源价格中心电煤部经理陈天宇做主题演讲

本次论坛上，陈天宇从主产地动力煤价格走势、影响价格变化的供需因素及后期市场展望三个方面对2019年动力煤主产区产销存形势做了详尽分析。

“2019年以来，动煤供应整体呈偏宽松状态，需求增速放缓，整体价格水平下移。上半年产量供应收缩，价格整体维持高位;下半年供应恢复，需求减弱，煤价呈下行走势，进入10月份跌速加快，”陈天宇表示。他指出，传统季节性价格变化淡化，全年价格走势相对平缓，价格波动区间继续收窄，变化频率加快。此外，环渤海港口对产地价格影响减弱，产地集中化程度提高。

在谈到主产区矿井利润方面，陈天宇介绍说，“三西”地区优质矿井平均利润超过200元/吨，整体煤矿平均利润在160元左右，处于高利润运行，生产积极性高。其中上半年煤炭安全生产形势较为严峻，煤管票限制是制约产量释放的主要因素，支撑煤价高位运行，煤矿利润丰厚，下半年随着供应逐渐释放，煤价走弱，利润相应下滑。

针对四季度动力煤进口情况，陈天宇表示，“进口煤较大的价格优势、确保煤炭供应以及国内用户多元化采购策略，是进口煤快速增长的驱动力。四季度煤炭进口可能与去年类似，相比三季度明显下降，但仍将保持同比增长”。

海关总署11月8日公布的数据显示，中国10月份进口煤炭2568.5万吨，同比增加260.6万吨，增长11.29%;环比减少460.3万吨，下降15.20%。1-10月份进口量累计2.76亿吨，同比增加9.6%，接近2018全年进口总量。

对于后期煤炭市场，陈天宇认为利多、利空因素并存，需要持续关注市场最新变化。

其中利多因素：供应方面，近几年煤矿整合基本完成，新增产能有限;主产地资源集中度较高，当煤价持续下跌，煤矿出现亏损，民营矿会适当选择减产保价;临近年底煤矿产量任务基本完成，春节前开展安全检查，煤矿产量或将收缩。需求方面，沿海高耗能企业向中西部转移，耗电用煤需求向内陆转移;跨区特高压、外来电将继续增涨，由运煤转为运电，增加坑口电厂需求。

利空因素：供应方面，春节过后新一年度主产区煤矿生产将陆续恢复，且优质煤矿产量还有增量空间;明年在无政策干预下，进口量仍将保持高位。中转方面，明年铁路运力将进一步宽松，蒙冀线、浩吉等铁路运行稳定后，铁路直达发运到沿江沿海和华中地区的电煤数量或将进一步增加。需求方面，华东、东南等区域清洁能源将继续挤占传统煤电市场份额;沿海区域环保压力继续增加，限煤任务还将持续，整体需求或将萎缩;电力市场改革，明年起取消煤电联动机制，压低上网电价，电厂为降成本保利润或将进一步向上游生产企业施压，进而压缩煤企利润。