进口煤收紧，炼焦煤市场能否持稳?

动力煤市场

本周国内产地动力煤市继续保持弱势运行态势。经过前期的降价之后，煤矿销售情况仍未得到明显好转。陕西榆林地区煤价继续承压，客户采购需求较差，部分矿仍有降价预期;鄂尔多斯地区煤价延续跌势，当地站台及煤厂采购较少，部分煤矿价格再次下调10-15元;山西晋北地区受港口需求持续回落影响，部分煤矿销售不佳，煤价多回落5-10元。

国内港口市场方面，本周前半周港口煤价仍跌势不止，后半周开始，随着下游询货的增多，港口煤价走稳趋势逐渐增强。根据丰矿动力煤指导价显示，截至当前港口5500大卡主流报价多集中在552元/吨;港口5000大卡主流报价多集中在480元/吨。

从下游需求方面看，受供暖季开启，产地煤价将逐步得到支撑，港口抛货意愿也将减弱，在当前煤价已经跌破年度长协价格情况下，下游用户抄底意愿增强，预计下周煤价将逐步企稳并震荡运行。

焦炭市场

本周焦炭第二轮提降基本落地，下游环保限产造成需求减弱，同时钢材市场弱势，钢企利润持续收缩，在焦炭市场供大于需的情况下对焦炭价格进行再次打压。截止8号，山西临汾一级冶金焦价格1750元/吨;河北唐山准一级冶金焦1810元/吨;日照港准一级冶金焦1750元/吨。

焦炭价格再次下跌后，销售情况未有好的转变，下游采购情况一般，贸易商也在观望，焦企库存持续累积，销售压力较大，对后市也持悲观态度，但目前焦企的利润已至盈亏线，下跌空间不大，且海运煤限制政策出台，原材料成本支撑，同时钢材市场受基建拉动，需求好转，价格上升，利润逐渐恢复，对焦炭价格的打压力度有所放松，因此预计下周焦炭价格承压的形势还在，市场以稳为主。

炼焦煤市场

本周炼焦煤不同煤种已经出现不同幅度的下跌，基本完成新一轮的普跌。主要是由于焦价二轮下跌之后，焦企利润水平不高，焦煤采购节奏有所放缓，下压焦煤价格意愿较强;部分煤矿销售压力加大，库存有所增加，因而，致使焦煤市场几乎整体下调煤价，让利焦企。

目前，据海关已公布的10月煤及褐煤进口数据显示，1-10月中国煤及褐煤共进口2.76亿吨，据2018年全年的2.81亿吨，仅有500万吨的空间。虽然，2019年全年进口平控目标已明显无可能实现，但是，后两个月进口煤收紧已是必然，预计后两月合计仍有3000万吨的进口量，全年预计将达到3.0-3.1亿吨左右。

澳洲海运炼焦煤市场中国CFR自上周五日跌幅9.5美元/吨以来，本周中国CFR基本持稳，由于后期通关的不确定性，中国买方市场多持观望态势，预计后期仍有下调;蒙古口岸本周由于发改委着手实施进口煤调控，通关车数下滑，口岸价格部分有所下跌。

整体看，目前焦煤市场经过一轮普跌调整之后，受进口煤收紧以及下游基建项目开工等利好消息引导，焦煤市场情绪较此前有所好转，但是短期来看，采暖季阶段性环保限产仍有对炼焦煤需求形成压制，且基建发力程度，进口煤收紧力度等均仍有待持续观察，综合来看，预计炼焦煤市场经此轮回调后能持稳运行。