动力煤弱势向下，进口煤冲击影响较大!

近期动力煤港口成交惨淡，贸易活动相对冷清，除基本的长协煤拉运外，其他煤炭采购活动十分消极。根据目前全国沿海六大电厂的库存数据看，夏季过去后，电厂煤耗偏低，存煤数量来带1550万吨左右，可用天数来到26天以上。当前秦皇岛港下锚船只有12艘;而去年同期，秦港下锚船36艘，是目前的三倍。

从三季度进口煤情况来看，出现了越是限制，进口越多的现象。三季度，合计进口煤多达9611万吨，月均进口3203万吨。从目前进口煤情况分析，除了禁止异地通关以外，国家层面似乎并没有考虑出台更多、更严厉的限制进口政策，或者出台“平控”政策的具体方案。澳大利亚、印尼等国进口煤继续畅通进入国内市场，以其物美价廉的优势吸引着国内沿海电厂等用户。

进口煤增加，电厂库存及时得到补充;叠加需求平淡，日耗偏低，促使国内煤炭市场供大于求压力加大。进入十月份，沿海煤市冷清，港口运输平淡;基于煤价进入快速下行通道，出于“买涨不买落”的心里，用户采购放缓。值得注意的是，环渤海港口煤炭运能提高很快，场地、垛位增多，加上铁路全力增量补亏，加快运输，大量煤炭灌向环渤海港口，环渤海港口存煤不断增多，市场供大于求压力加大。

进口煤强势登陆沿海地区，造成国内煤企市场份额下降;用户均愿意采购价格低廉的进口煤，而以北方港口堆存的长协煤作补充，这也造成了市场煤无人问津。煤价方面，还没有看见企稳止跌迹象;在冬储集中拉运到来之前，煤价只能依靠发运成本苦苦支撑，呈节节败退之势。预计在冬储拉运以及寒冬到来之前，煤炭需求和市场煤交易冷清景象难有改观。

据相关市场人员分析，后续市场走好和煤价上涨，只能寄希望于水泥行业的补库和采购了。随着南方水泥厂开工率的提高，对晋北煤需求将有所提高，这部分国内煤一般是高热值高挥发，内水为3.5。而这个指标煤种，一般进口煤不能满足国内水泥厂的需求。因此，今年冬季动力煤价格的支撑与电厂需求的关系将弱化，国内水泥厂能够增加需求，对国内煤价有较大影响。