光伏行业量利齐升 三季度龙头延续高增长 回调即是机会

:光伏行业量利齐升，龙头延续高增长，回调即是介入机会

①光伏装机量同比下降

2019年1-8月，我国太阳能发电新增并网装机容量14.95GW，同比下降54.7%，其中8月新增装机1.49GW，同比下降15.3%。新增装机大幅下降的主要原因是2018年同期基数较高。

组件出口量增长：2019年8月我国光伏组件出口5.91GW，同比增长80.0%。

虽然国内装机量下滑，但海外市场景气高企。根据海关数据，2019年8月，光伏组件出口规模达到5.91GW，同比增长80%；1-8月，累计出口量43.64GW，同比增长81.15%，海外需求高增长带动国内光伏企业业绩增长。

②光伏板块三季报业绩表现良好

根据2019年前三季度业绩预告，光伏板块表现良好，预计盈利59.72-64.31亿元，同比增长66.09%-78.84%，板块业绩也有所分化，其中光伏龙头业绩超预期增长。

光伏制造龙头隆基股份预计盈利34.02-35.02亿元，业绩同比翻番；中环股份预计盈利6.82-7.12亿元，同比增长 60.20%-67.25%；光伏设备龙头晶盛机电预计盈利1.6-2.39亿元，实现扭亏为盈；东方日升预计盈利7.65-8.15亿元，同比增长262.4%-286.1%。

③建议关注隆基股份、通威股份、中环股份、晶盛机电等

国内光伏需求正式大规模启动，海外需求持续景气，行业2019年有望量利齐升，并将延续至2020年，推荐关注龙头隆基股份、通威股份、中环股份、晶盛机电等。

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