煤价上涨乏力 何时再现反弹

煤价有点涨不动了，从上周二到周五，港口煤价稳定长达4天；预计本周将保持低位震荡走势，或将出现1-2元/吨的小幅回落。那么，真正的上涨何时到来呢？

1.此轮煤价上涨不是需求看好带动的。

从9月5日开始，受主产地环保安监、煤管票管控等因素影响，煤矿生产和外运受影响，铁路发运量下降，促使港口优质资源趋紧，煤炭价格出现上涨。而煤价倒挂之下，贸易商开始积极挺价，个别中小户出现补库行为，促使煤价小幅上扬。

但实际上，下游需求并不好。首先，电厂普遍处于高库存，继续消耗自身存煤，只对长协煤保持刚性拉运；其次，进口煤约束不住，继续大量进入国内市场，沿海电厂得到补充；再次，天气转凉，电厂日耗下行，给刚刚出现上涨迹象的煤价蒙上一层阴影。此轮煤价从上涨那一刻起，就不被大家看好；果然，煤价上涨了7元/吨之后，随着下游需求减弱，电厂日耗回落，以及大规模补库尚未展开、水泥行业尚未参与交易等因素影响下，煤价出现上涨无力现象，预计本周煤价将出现小幅下跌。

2.沿海煤市供需双弱何时结束？

目前，正处于国庆前夕，黄河以北部分生产型企业限产减排，影响了耗煤和耗电量；南方水电出力保持良好，火电压力不大，电厂采购和拉运积极性不高。上游方面，受大秦线检修，以及贸易商发运积极性不高等因素影响，煤车到港量下降；预计国庆之前，到达环渤海港口拉煤船舶继续保持低位，沿海煤炭市场保持供需两弱走势，港口市场煤价格趋稳。

3.十月份将迎来阶段性采购。

进入十月份，尤其国庆过后，随着水泥、化工等行业恢复生产，对市场煤需求增加；加之冬储备煤的开始，部分中小电厂拉运积极性恢复，采购数量增加，带动港口煤价上涨。而上游方面，煤矿先进产能加快释放，市场逐渐转暖，将出现到港拉煤船舶增加，沿海煤炭市场供需双高将再现。