产地涨势已现，港口煤价何时反弹?

中秋小长假过后，北方港口动力煤市场询货积极性较差，成交量稀少，加之受大风天气限制作业条件，港口调出量明显下降，但在上游高成本及下游高日耗的持续支撑下，港口煤价仍处于不温不火，僵持胶着状态。然而，当前产地煤价受终端用户提前备货影响，已经出现探涨苗头，港口煤价反弹更待何时?

今日智库认为，受目前各种利好因素影响，本月月底或十月初港口煤价有望迎来一波持续性上涨态势。

首先，主产地煤炭供应能力将会进一步收紧。昨日，国家统计局发布数据显示，8月份全国原煤产量31602万吨，环比减少621万吨，下降1.93%。且8月份全国日均原煤产量1019万吨，比上月减少20万吨。今日智库认为，8月份全国原煤生产有所放缓，主要原因在于70周年大庆临近，煤矿安检形势持续加强，受此影响，预计9月全国原煤产量也将小幅下降，势必对后续港口市场形成利好支撑。

其次，大秦线秋季开始进行为期25天的检修，从9月15日持续到10月9日结束。今日智库观察到，本次大秦线检修时间较往年有所提前，且正好处于下游开启冬储补库的关键时间节点上，尤其是下游部分水泥化工终端用户将在10月初开始复工复产，中小用户势必会进行提前补库，预计届时港口市场锚地船数量将会激增，煤价有望迎来上涨。

再次，当前港口及电厂库存持续向下消化，电厂库存跌至近4月低值。近期受南方持续高温天气影响，六大电厂日耗保持在70万吨左右。截至昨日，沿海电厂整体库存已降至1570左右，接近去年同期水平。根据中央气象台预报，后续江南和华南部分地区还有35℃以上的高温天气，日耗或在继续维持在当前高位水平运行，电厂库存有望进一步向下消耗。

综述所述，今日智库认为，在以上各种利好因素的影响下，港口动力煤市场在本月底或十月初将会逐渐走出僵持震荡局面，迎来冬储补库前的首轮涨势。